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继东北板块、H股板块之后，昨日次新股板块出现强劲走势，欣网视讯、长力股份盘中均触涨停，吉恩镍业、力元新材等新股也有不俗表现。新股、次新股历来是市场主力资金关照的重点。在1400点上下，投资者对这一该板块行情该怎样把握呢？
次新股行情如何把握
北京首证董旭海
昨日，个股行情依然维持着相当高的活跃。其中，次新股板块表现出相对强势，长力股份、欣网视讯、贵研铂业等个股涨幅居前，作为热点轮动的一个重要分支，投资者可对次新股群体进行适当关注。
长期以来，中国股市一直演绎着新股不败神话，这在当时的市场环境中有一定的合理性。但是最近两年以来，随着大盘的持续走弱，市场在一定程度上体现出系统风险，曾经无限风光的次新股群体也不能抗衡大盘的弱势。
细心的投资者可以发现，次新股群体的定位不断降低，甚至已经出现了跌破发行价的次新股品种，比较典型的就是惠泉啤酒。该股发行价为7.44元，而目前定位却在发行价以下，这就意味着新股不败神话已经成为历史。新股不败神话的破灭有积极的市场意义，那就是次新股群体通过股价的持续下跌，风险得到比较充分的释放，股价下跌到目前位置，相当多的次新股已经具备了投资价值，进一步深幅下跌的空间被封杀，使得次新股群体开始成为机构关注的一个对象。
从最近的行情运行来看，下半年上市的新股首日换手率明显提高，相当部分的新股第一天的换手率超过了55%，甚至部分新股换手率超过了60%，从一个侧面反映出机构资金对这些股票的有意识建仓过程。而今年上半年上市的新股多数首日换手率都不足50%，从这换手率的变化中可以看出机构资金对次新股群体的关注程度有了明显提高，机构资金的倾斜为次新股行情的活跃程度的提高奠定了基础。
事实上，行情运行至今，沪指击穿1400点以后虽然技术上还是显示出一定的弱势疲态，但是很多投资者都认为行情已经回调到一个相对安全的投资区域，沪指的1300点将成为重要的支撑，即使出现短线的破位，也很可能是市场的诱空行为。而行情已经进入四季度，根据历年行情的发展规律来看，冬季行情基本上都是播种的季节，每年年底都将孕育一定的反弹或涨升行情，结合大盘所处的位置及行情运行的时间规律，很多机构投资者并不进一步看空后市行情的发展，开始了提前的建仓操作过程。对于机构资金而言，其建仓操作会有一个投资方向的精心选择过程，次新股群体风险充分释放后凸现投资价值，并且次新股群体并没有被市场充分挖掘，相应也具有比较大的运作潜力，因此次新股就很容易进入前瞻性的机构投资者视线。从某种意义而言，下半年新股换手率的明显提高就是机构资金开始有计划对次新股进行战略建仓的过程，为次新股群体的中线行情埋下了伏笔。
不过就近期行情而言，次新股行情的发展还存在着一定的局限性：
1、近期能够表现强势的还基本上是下半年上市的次新股类型。一方面是这些股票的资金倾斜程度比较高，另一方面是上市不久，其上档阻力也比较轻，运作难度比较小，相应这些股票具有比较高的操作价值。而上市时间比较长的次新股，由于股价反复下跌后，上档积累了沉重的套牢筹码，机构资金的运作难度比较高，相应这些次新股的短线表现机会就比较小。
2、目前大盘还处于相对的弱势格局中，市场资金供应也是捉襟见肘，这将制约机构资金的运作能力。就目前而言，机构资金会阶段性赋予次新股的活跃行情，但不会演绎持续的强势攻击行情。
3、次新股行情还有一个弱点，那就是历史上的次新股行情往往表现出脉冲式行情。其行情来势汹汹，但退潮速度也比较快。目前次新股群体的部分个股行情活跃，其行情还是比较健康的，但一旦某一个交易日，次新股群体出现了大面积走强迹象，并且伴随着成交量的急剧放大，以其它板块来看，可能是该板块强势行情开始启动，但对于次新股而言，其行情的短线震荡将近在眼前了，对此投资者也需要把握次新股行情的运行节奏。
就近期操作而言，投资者把握以下一些要点：
1、近期可将次新股纳入关注视线，但操作中主要关注那些上市时间比较短，首日换手率比较高的次新股品种，上市时间越短的个股，其弹性也越强。
2、操作上以逢低吸纳为主，尽量不追涨，短线出现急拉走势时可以考虑适当的逢高减磅操作，并且注意仓位的控制。
3、目前的次新股行情还仅仅是热点板块轮动行情的一个分支，进退之间需要注意节奏的把握。
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