三元顾问：震荡筑底 备战节后行情

　　三元顾问 洪燕华

　　本周大盘继续探底，周K线显示下跌速率开始加快。本周市场主要围绕着题材股作文章，从换手看，航空板块和重组股表现相对较强。但盘中热点散乱,难以吸引外围资金介入。市场两极分化明显。在市场低迷时虽然一些资金积极出击营造局部市场热点，但不能持续的热点难以形成清晰的主线，从而制约了短线行情的发展。

　　行情低迷是无奈的现实，市场平均市盈率下降到30倍，蓝筹股平均市盈率已下降到20倍，超过30%的股票价格跌破了1000点的水平，近2/3股票的价格跌破1300点的水平。如此惨烈的调整，让绝大多数投资者的股票资产缩水了再缩水，严重的挫伤了投资者信心。虽然华夏银行、三元股份，山东黄金和凌云股份为代表的新股次新股短线上涨。

　　看市场中不仅10元价位的股票跳水，低至4-5元的股票也在跳水，如郑州煤电、宝丽华等，可见恐慌气氛正在蔓延，主力且战且退消极抵抗的心态表露无疑。股市的下跌也影响到了债市，上证国债指数下搓，7期国债全线被套，8期国债流标，9期国债叫停，说明股市对资本市场的乘数效应开始波及，更别说影响到生产和消费领域。大盘疲软平淡,市场各方无心参与，股指呈惯性下跌态势。近期财政部和央行同时为市场输血，但不解决根本的投资者信心的问题，股市的发展仍无从谈起。

　　从最近市场的交易情况看，没有增量资金的参与，大盘走势更趋弱化；而市场屡振不兴又使得市场信心进一步缺失，这样恶性循环，使得大盘越走越弱，探底不止。要想脱离这个怪圈，最主要的是增强投资者信心，只有如此，大盘才能从根本扭转颓势。

　　从技术面看:两市成交呈逐步递减态势,成交量萎缩，主动性买盘稀少。趋势上看，自7月份以来所形成的下降通道一直在制约着行情的发展，大盘形成三重底的可能性在增加，目前虽然RSI、KDJ指标低位盘亘，但量为价先，大盘弱势特征依然较为明显。自99年的5、19行情以来，指数报收在千四下方仅三十几个交易日，沪市大盘已连续8天报收在1400点下方,,随着股指重心的下移，个股风险有了不同程度的释放，市场有望在节后探明年内的底部。

　　下周及节后可能的走势是：低调进行小幅调整，在节后一周内基本探明底部，跨年度反弹行情有望在10月展开。一批潜力品种在经过深幅的调整之后已经显现出内在的投资价值，投资者可在反弹行情中对这些价值型品种予以关注。