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“十一”前还有四个交易日，从目前Ａ股市场的情况看，沪指将连续收出第四根月阴线。目前，沪深股指日线、周线严重超卖，技术上已经具备了产生反弹的条件，那么市场所期待的反弹能否在10月出现呢？
从历史上看，沪指月Ｋ线连续收出四根以上的月阴线，自1992年至今先后出现过六次。其中1994年3月至7月、1995年9月至1996年1月，沪指连续收出六根月阴线，随后大盘都出
现了报复性反弹、或反转走势。其余四次，即1992年7月至10月、1999年9月至12月、2001年7月至10月、2002年9月至12月，沪指都连续拉出四根月阴线，随后股指要么产生中期反弹，要么出现下跌中继性整理。也就是说，当沪指连续出现四根月阴线后，股市离出现较高级别反弹就越近。
沪深股市自今年4月的1649点调整至今已经有五个多月，从历史经验看，一轮中期调整时间一般为五到七个月，所以，Ａ股市场目前已经进入循环低点出现的时间之窗。最近十根Ｋ线中有六根为阳线，表明大盘在1380点附近抗跌性增强了。再考虑到沪指9月很可能连续收出第四根月阴线，因此在9月底或10月间，Ａ股市场有望展开级别稍高的反弹。
由于近几年深圳市场没有新股上市，因此深圳综合指数较为“真实”。但周二深综指盘中探至378．50点，已经创出年内新低，其日Ｋ线似在构筑圆弧顶。而深圳Ａ股流通市值4538亿元，跌破了今年1月2日的4586亿元，创2001年7月调整以来深圳Ａ股流通市值的新低，反映出Ａ股市场的资金仍在外逃。从深综指的形态看，股指9月底或10月可能出现的反弹，更像是大盘跌破关键技术位前的抵抗性反弹。
虽然Ａ股市场9月底、10月份有望迎来抵抗性反弹，但因目前期盼大盘强力反弹，从而兑现离场的机构众多，当大家都挤在“狭窄”的反弹路上时，想必即将出现的反弹也很难让市场“满意”。在目前Ａ股市场中，中期踏空的风险较低，投资者即使错过了一次反弹，只要耐心等待，估计股指还会跌回到反弹的起点，甚至还可能创出新低点。
民族证券 徐一钉
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