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国信证券 肖建军
今日深沪股市先抑后扬，股指再创新低1372点以后收出有较长下影的阳线，收报在近期一直压制大盘的5日均线以上，成交量也有所放大,走出了探底回升的反弹行情。笔者认为,上述这些积极信号可能支持大盘短线走强：
首先，市场的利空因素和扩容压力可望告一段落。近期股市的持续下跌主要是市场扩容压力所致，新股扩容和上市公司推出或实施再融资方案都达到高潮，还有长江电力新股发行、深交所恢复新股发行等潜在利空，迫使大盘一路下跌，极大地动摇了市场的持股信心。大盘回调到1370点这样的低位，已经较为充分地释放了扩容压力。
其次，基金重仓股和指标股充分调整，释放了前期涨幅较大的部分权重股的做空风险，一是银行股近期的加速下跌探底，一是宝钢股份、中国石化等大盘蓝筹股的破位下行，完成了必要的补跌行情。再加上今日汽车股传出8月存货增加的偏空信息，都反复释放了基金重仓股的回调压力，使这些个股继续下跌的空间受到限制。今日银行股的止跌反弹是一个重要的信号，应表明在这一板块上后市不再有太大的做空风险。
第三，技术面严重超卖，积蓄了较强的反弹能量。反映在大盘指数上，持续的下跌不仅使各项日线指标超卖，周线指标也调整得非常充分。股指在近五个月时间内回调了20%，完全有可能走出较大的反弹行情。从大盘趋势来看，本轮调整行情应可能在最低1350点附近止跌回稳，今日大盘低点已经距此不远，因此短线的止跌反弹应该会向持续的反弹行情演变，股指有望重新回到1400点以上。一种可能性是大盘走出类似去年年底之前的行情，即股指围绕1400点进行宽幅震荡。
如果反弹行情就此展开，市场热点会呈现怎样的炒作格局呢？笔者认为，类似于上半年的部分个股走强的局部行情再度重演的可能性较小，市场以多元热点轮流炒作的普涨行情的可能性较大。其理由是，一方面，基金重仓股近期出现的一些利空因素不仅减弱了场外资金对其追捧的热情，还会动摇基金等机构继续在重仓股上做多的决心和信心，使得这一板块难以重现上半年的风采；另一方面，在科技股、重组股近期的活跃走势中，可以看到新资金对题材炒作的兴趣有再度升温的迹象，而在电力设备板块、旅游板块等走强的背后可以看到市场对新的潜力股的价值投资，这些都意味着短线的反弹行情会有较多的炒作线索，市场机会表现出多元化的特点。
按照以上的分析和推断，建议投资者在操作上短线应以持股待涨为主，只有个股短线升幅较大或股指重返1400点以后偏离1400点较远的情况下才考虑逢高减磅。
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