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昆仑证券
股指情况：下午大盘维持弱势整理格局。14:00深综指收盘380.43点，跌0.64点，成交12.78亿元。沪指报收1378.70点，跌2.74点；180指数收报2646.56点，跌4.33点，成交29.59亿元。
盘面特点：目前市场非常矛盾，一边是大盘大跌小回，逐波走低；一边是投资者害怕错失抄底良机，跃跃欲试。但笔者以为，在市场生存环境恶劣、市场跌跌不休的情况下，投资者根本没有必要去考虑未来踏空的风险。原因在目前市场环境下，根本没有什么踏空的风险。
目前市场生存环境非常恶劣。第一，扩容的压力非常之大。既有新股的不断发行，也有老股增发和配股的消息充斥市场，还有上市公司发转债的消息。弱市里，投资者视扩容为洪水猛兽。从盘面表现可以清楚地看到目前市场这种脆弱的心态。如厦门建发增发股首日上市，股价直接击穿增发价；新兴铸管公布拟增发消息，股价跌幅居深市前列；哈飞股份、燃气股份公布配股方案后，市值大幅蒸发。由此可见，如果扩容的节奏依然很快，那么大盘很难从根本上止跌。
第二，市场资金面异常紧张，大盘缺乏活跃的动力。央行上调存款准备金率的举措，使得1500亿元的资金被冻结。在收缩银根的背景下，不仅股市犹如一潭死水，而且市场资金面日趋紧张的信号频频出现在债券、回购、同业拆借市场。财政部第八期国债因资金紧张而流标，第九期国债也因此叫停，中长期国债出现暴跌，均凸现当前市场资金紧张的现实。作为一个典型的资金推动型市场，没有新增资金的支持，大盘涨升从何谈起？
第三，因巨大的扩容压力和资金面日趋紧张，使得上半年树立的"蓝筹投资理念"正面临严峻的挑战，上半年的"核心资金"--蓝筹股正面临市场减仓的危机。由于蓝筹股的市值大，权重效应大，可以说"牵一发而动全身"，目前没有做多的冲动，只有下调的愿望，在这些个股的调整压力下，大盘反弹的动力从何而来？
综上所述，可以看出目前市场不仅没有止跌的迹象，也没有发出明确的止跌信号，短线很难出现强有力的反弹行情，在这种情况下，哪有踏空的风险呢？况且大盘真正止跌了，一旦出现涨升，不可能只有一、两天的行情，投资者有大把时间抄底建仓。因此，现在还是观望为宜，宁可错过，不可做错。
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