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周一，股指再度创出1378点新低，但成交量持续地量水平，显示杀跌动能在逐步减弱，而内在反弹的概率也在逐步增大。我们认为，中线角度来看，1400点以下机遇大于风险，属于低风险区域。但受制于增发和扩容的压力，大盘还处于阶段性筑底阶段，还需要时间和空间的消化，个股短线机会大大增多。
根据大盘历次步入阶段性底部以来的市场情况分析，一般会出现以下四个特征：
(1).大盘距前期最高点位的回调已经有20%左右的幅度，时间至少在3个月以上。大盘成交量呈地量水平，但近期明显放大。
(2).政策面可是转暖，比如发行新股减少，出现鼓舞人心的讲话，甚至有利好传闻。
(3).多数个股，尤其是前期涨幅巨大的股票，回调充分，有反弹要求。盘面下跌股数和幅度明显减少，同时强势股开始活跃。
(4).胆大者开始抢反弹，盘面重新出现做多气氛。
上证综合指数从2001年6月14号最高2245.43点跌至2002年1月29日最低1339.2点，跌幅为40%，时间为7个月，盘面多数个股回吐充分，甚至出现了1元钱的股票，市场超跌可见一斑。同时新股发行已经停止，市场有降息，降佣的传闻，在ST东北电，ST龙科，深深房为首的超跌板快连续涨停的带领下，大盘成交量从日均30，40亿迅速放大到80、100亿的水平,很快便反弹至2002年3月21日最高1693.87点，完成了26%的反弹幅度。
而沪综指自上半年4月16日创下1649阶段性高点以来，调整时间已经5月有余，而最大跌幅也超过16%。统计可知，近300只股票创出各自上市以来的最低价，有两成股票市净率低于两倍，多数蓝筹股市盈率不道20倍，沪市单边日均成交金额畏缩至40亿左右，显示调整已经较为充分，存在内在反弹的要求。而科技股和低价重组板块逆市持续走强，显示已有资金开始介入反弹。但同时我们知道，增发扩容压力不减，长江电力发行箭在弦上，深交所恢复新股发行也渐行渐进，第八期国债发行流标也强化着投资者中长期利率上调的预期，利空信息满天飞，场内外机构观望心理浓重，市场缺乏寻求突破的政策契机。被市场寄予厚望的三元股份，华夏银行仅首日表现强劲以后，随即便接连下挫，显示市场做多动能尚未达成统一，而大盘成交量持续的地量也表明反弹动能还有待积蓄，市场调整格局还将延续。当然，下跌的空间较为有限，1360点左右应该是一个阶段性调整低位，市场更多以1380点一带为依托，小幅盘整的方式演绎，等待利空的消化和利好的出台。
从技术面看，不论是日线还是周线指标，都已经是严重超卖。截止到9月22日，上海综合指数的日线KD处于12、17，双双严重超卖；周线KD指标则处于6、9，也即意味着：日线、周线都酝酿着较为严重的超跌反弹的欲望。而深成指的日线、周线指标则情况类似。深成指的日线KD指标处于12和15，周线KD处于7、14，同样酝酿着较为严重的超跌反弹的欲望。从技术位看，上海综合质数跌破1400点整数关，历来破位重要技术位、整数关、短线股指反抽和反弹的概率很大。当然，在重大利空因素消化前，这种内在反弹的高度也较为有限。
而根据历史经验，当股指进入阶段性筑底后，短线游资将异常活跃，个股短线机会也随之大增。东北板块持续活跃其实已经表明这种短线机会。我们认为，前期超跌、股价止跌企稳，成交量有所放大，有一定炒作题材的个股反弹机会较大。具体而言，调整较为充分的一般蓝筹股，如华菱管线，长春燃气等有梅开二度的可能。以大唐电信、京东方，海虹控股为首的科技股中线继续看好，而超跌个股机会更不言而喻，上海、深圳、东北三地的超跌重组股孕育短线黑马的机会更大。至于宝钢股份为代表的大盘指标股由于调整幅度有限，近期还将盘整，短线应予以规避。此外，由于大盘底部还处在构筑中，个股料有反复，短线切忌追高，仓位以50%为宜。
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