诚实基金：圈钱和违规仍制约着市场

　　基金经理：陈实；报告日期：2003年9月17日；第476期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；2000年收益率：80%；2001年空仓观望；2002年3月15日重新启动。股票市值：0万元，资金余额226.83万元，总值226.83万元，总收益率126.83%。

　　持仓品种：无。

　　今日两市大跌，跌停板有两只股票：宏源证券和宏智科技。分析这两只股票暴跌的原因，有助于我们认清这个市场及其趋势。

　　宏源证券跌停，是因为该公司要增发1.2亿新股。招商银行连续下跌，是因为准备发行100亿可转债。配股、增发以及现在流行的可转债，无一不对股价形成重大利空。但能一次又一次的圈钱，正是上市公司的优势和特权。在这个不圈白不圈的市场中，谁都不是傻子。IPO更是如此，数百家公司正在排队，谁不想在股市圈几个亿、几十个亿、乃至数百亿。华夏银行圈走56亿其实并不算啥，若四大银行上市，恐怕才会吓你一跳。股市真是个好地方，可以解决缺钱、资产不良等很多问题，而且又不用还。一句“股市有风险，投资须谨慎”便让你有口难言。那么，新股怎么会停发？上市公司再融资怎么会被制止呢？展望后市，IPO和再融资仍会像一枚枚炸弹不断扔向股市，不跌才怪。其实，许多人早已看透了这一切。

　　宏智科技的跌停，是公司因为涉嫌违反证券法规而被证监会立案。上市公司造假、违规成风早已不是什么秘密，如果要动真格查处，不知会有多少公司落马，伴随而来的无疑是股价的下跌。那么，究竟还有多少“地雷”尚未引爆呢？

　　所以，虽然上证指数已跌到1400点，但股市仍是一个危机四伏的高风险市场，没有“工兵”的素质，难免不被炸得遍体鳞伤。

　　今日的中阴线将昨日阳线完全覆盖，且创出了新低，显示大盘已呈加速下跌之势。但目前指数的乖离率仍不是太大，只有出现连续下跌，形成较大乖离率才易引发较强反弹。

　　我们仍然很担心“核心资产”的走势。今日要不是因为金杯汽车带动了汽车股，上海汽车很可能破位下跌，但盘口已不时有大抛单出现，后市堪忧。宝钢股份和盐田港以中阴线创出近期新低，已呈现破位下跌之势。如果这些超级优质股继续走低，则大盘还有急挫。

　　在跌势未尽之际，本基金将继续观望，但我们也希望能把握住连续急跌后出现的短线机会。