北京首放：投资者如何面对扩容压力

　　北京首放

　　本周二股指出现探底回升走势，K线图收出光头小阳线，指数重新站到1400点关口之上，给投资者带来一线希望。但周三的股指走势又将这一希望彻底打破，周三大盘没能承接周二反弹的走势，开盘后即走出单边下跌走势，并创出新低，K线图呈现阴包阳的看跌形态，空头气氛再次笼罩市场。大盘的走势证明了本机构前期的预测：股指以连续阴跌的走势运行 到1400点附近，后市有加速下跌的要求。目前，股指正在运行这一加速下跌过程。

　　从盘面看，做空的动能主要来自市场的扩容压力。宏源证券今日公布增发1.2亿股A股，预计募集资金6.09亿元，十点半复牌后股价一度被打至跌停板，可见投资者在目前的弱市中对再融资是极其反感的。招商银行也在8月26日公布了计划发行可转换公司债券融资100亿元，随后股价便一路走低，近期更有加速下跌之势。厦门建发公布增发9000万A股再融资后，股价也是报以一个跌停板。可见扩容猛于虎，在目前巨大的市场扩容压力下，投资者应该如何面对？

　　首先对于有再融资要求的个股要坚决回避，以宏源证券和厦门建发为例，增发新股的预案早就已经公布，这些信息从公开的资料中可以很容易得到，尽量回避这类个股，可以减少不必要的损失，有效的规避因公布融资方案带来的短线巨大风险。

　　操作上，投资策略必须根据市场环境进行及时的调整。

　　首先要对目前的市场环境有一个清醒的认识，四季度市场扩容压力依然巨大，除了长江电力和招商银行各100亿元的融资额度外，等待发行上市的公司数量众多，资金面压力短期内不会有根本改善。在这种市场环境下，大盘股就很难得到市场的垂青，因为炒做大盘股需要的资金量较大，并且需要较好的市场氛围。所以投资者需要掌握的一个原则就是弃大择小。选择那些流通盘不大的个股进行操作，小盘股盘子轻，适合在弱市中炒做，一般来讲，流通盘在7000万股左右比较合适。

　　超跌股和题材股是目前市场炒做的首选。

　　观察近期盘面，走势强劲的品种大都具备这两个要素之一，要么股价严重超跌，要么题材独特，或者两者兼而有之。这两类股票是投资者要重点关注的，从中精心挖掘四季度的投资机会。以近期走势强劲的ST板块为例，今年上半年价值投资理念受到市场追捧，以基金为首的主流资金制造了波澜壮阔的蓝筹股行情。期间，绩优蓝筹股得到得到大力炒做，而与其对应的绩差股则遭到投资者无情的抛售，累积跌幅巨大，至今股价长期严重超跌，本身孕育的反弹要求非常强烈。

　　同时，这个板块是重组题材最丰富的，近期山东省政府明确表态要对本地亏损上市公司进行大力扶持，争取两年内摘掉所有的ST帽子，这无疑给市场带来巨大的想象空间。近期经过成功重组而恢复上市交易的三联商社(原ST郑百文)走出了持续上涨的强劲行情，在如此的弱市中成为一道亮丽的风景。还有停牌四个月的ST幸福，复牌后连续拉出三个干脆的涨停板。强烈的财富效应又让市场对ST股票产生了美好的预期，期待着再次出现乌鸡变凤凰，所以对于那些基本面有明显改善的ST个股表现出非常积极的态度，从ST东锅逆市屡创新高的走势可见一斑。因此，对于ST板块投资者可以进行重点关注。