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亚洲证券 彭蕴亮
昨日大盘出现反弹并收复1400点整数关口，反弹能否说明大盘企稳？科技股能否充当反弹先锋？银行板块在回调之后是否存在反弹机会？就这些投资者所关心的问题，《深圳商报》记者对笔者进行了采访：
深圳商报记者高宇飞：大盘近期出现报复性反弹行情，大盘在略作蓄势之后，一举收复1400点整数关口，收于1406点。本次反弹是否意味着大盘已经企稳？未来市场反弹的持续性如何？
彭蕴亮：从两市成交量方面来看，大盘企稳的条件还具备。虽然昨日大盘出现了技术性反弹走势，但成交量并未同步放大，反而明显缩小，量价背离十分明显。历史经验告诉我们，两市大盘要真正企稳，成交量总额必须保持在100亿元以上水平。而昨日两市成交合计不到80亿元，还比不上正常时期沪市单边成交量，企稳的条件尚不具备。同时，虽然目前大盘收于1400点上方，但大多数个股股价早已跌破整数关口，更有不少个股跌破了年初低点，相当于大盘1311点以下的水平。据统计，到昨日收盘为止，占股票总数的66.8%的公司跌破了今年年初1月6日的收盘价，而其中跌幅在20%以上的股票占股票总数17.6%，是近期杀跌的主要动力。同时，上证所交易的750多只股票中已有574只跌破去年11月25日的收盘价，相当于大盘1398点以下的水平，占股票总数的76.5%，其中跌幅在30%以上的股票有65只，占总数的87%，市值缩水达到298亿元。统计显示，虽然目前股指离1311点还有95个点的距离，但实际上已经有超过半数的股票跌到了1311点以下的位置。多数个股的先行破位，将大大制约大盘反弹的持续性。
高宇飞：在昨日的反弹当中，网络科技股的表现十分突出，数码测绘、聚友网络涨停，数码网络、广电电子、清华同方等纷纷冲上涨幅榜前列，成为盘面的一大亮点。后市网络科技股能否充当反弹的急先锋？
彭蕴亮：从主力资金动向分析，科技股板块一直有机构资金在积极运作。从基本面看,短信、网络游戏以及数字电视等新科技题材的涌现，表明主流资金正在大规模地布局科技板块。年初以上海科技、厦门信达、南京熊猫为首的短信概念股率先上涨,揭开了科技股行情的序幕,,主流资金按照科技概念的延伸,一步一步地挖掘科技股龙头,科技股风潮一浪高过一浪。从以海虹控股、朝华集团为首的网络游戏概念,到以清华同方、青鸟华光为首的数字电视概念,直到近期以为数码测绘、聚友网络首的纯互联网概念,科技股阶段性龙头都以较大规模的波段行情牵引着主力资金。而且基金等市场主力从汽车、钢铁、金融等蓝筹股上撤退之后，有大规模转战网络科技股的迹象。如如易方达基金、华鑫证券、兴安证券、天同180基金大举加仓清华同方，使得其发起人之外的十大股东全部被基金和券商占据，主力增仓的迹象十分明显。同时，社保资金以及QFII等增量资金的积极介入,使得科技股在未来行情中有成为新主流板块的可能，很有可能在反弹当中脱颖而出。
高宇飞：虽然大盘出现大幅反弹，但除了深发展以外，华夏银行、招商银行、民生银行、浦发银行等大部分银行股都走势仍相当疲弱，银行板块在深幅回调之后是否存在反弹机会？
彭蕴亮：从基本面看，银行业上市公司盈利能力仍然较高，存在一定的反弹机会，但反弹高度十分有限。中报显示，银行类上市公司主营业务收入、营业利润和净利润等各项主要财务指标都较去年同期出现较大幅度增长，每股收益平均值达到0.17元，远远高于同期上市公司平均水平。而从反映银行资产质量状况的不良贷款率这一指标看，银行类上市公司平均值为6.87%，较低的是民生银行2.36%，而较高的深发展也只有12.33%，大大低于目前商业银行平均不良贷款率水平，体现出上市银行较好的资质。因此，在经过大幅下跌后，后市可能存在反弹机会。但今年上半年以来，主力资金在银行股方面获利丰厚，将从很大程度上制约其反弹的高度，反弹之后银行板块可能会继续下跌。特别是上半年基金仓位已达到62.3%的较高水平，再加上大盘自6月份开始持续走弱，因此进入三季度以来基金普遍出现减仓动作。就大资金的操作周期及运作规律而言，银行股在遭受减持之后短期内不会被很快补回，同时大跌之后的底部确认过程也需较长时间，因此银行股反弹的高度不会太高，反弹之后继续在下降通道中运行的可能性较大。
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