|
银行股曾是今年上半年蓝筹股“局部牛市”中的“元勋”。但随着“4·16”大盘的见顶，尤其是5月底之后，银行板块开始由领涨大盘的支柱蜕变成拖累大盘反复下跌的“元凶”。银行股的反复下跌已经对上半年以来形成的“价值投资理念”形成了沉重的打击。
实际上，导致近期银行股的反复下跌有多方面的原因：首先，行业基本面发生重大变化。近期央行不断收缩信贷规模，防止经济过热，在提高银行存款准备金率一个百分点之后
，最近又有再度提高的传闻，使得商业银行的盈利能力受到明显的影响。其次，上市银行的盈利能力令人质疑，近期曾有媒体以《上市银行边圈钱边放贷揭开“绩优”的面纱》文章对此现象进行了揭露和抨击，引起投资者的广泛警觉。第三，圈钱无度严重打击了投资者的持股信心。
招商银行：圈钱何太急？
招商银行近期“狮子大张口”，拟发行100亿元的可转换债券，“圈钱”力度之大令人胆寒，日前已经遭到以证券投资基金为代表的机构投资者的强烈反对，如果招商银行一意孤行，坚持原有再融资方案，证券投资基金可能被迫“用脚投票”，甚至不惜以“自杀式”的杀跌示威。
民生银行：欲步中兴后尘！
据香港和南方媒体报道，民生银行拟发行Ｈ股募集40亿－80亿港元，并在香港主板上市，直接冲击Ａ股的价值判断体系。就在去年的8月份，著名的高科技绩优股中兴通讯曾拟议发行Ｈ股，虽遭到包括证券投资基金在内的Ａ股投资者强烈反对，但是该公司一意孤行，Ａ股投资者被迫“用脚投票”，中兴通讯以每股近1元的良好业绩，股价最低曾跌至每股12．68元，最后不得不放弃发行Ｈ股计划。如果民生银行坚持发行Ｈ股，中兴通讯的悲剧将再度重演，并将对整个Ａ股市场形成较大的冲击。
浦发银行：你也发，我也发，大家一起搞“普发”
该公司增发股在今年1月20日刚刚上市流通，可是据媒体报道，公司现在又在拟议大规模融资，其圈钱力度之大、圈钱之迫切，简直让市场无法承受。
深发展：资质欠佳遭通报
该股资产质量和盈利能力欠佳，在前不久的一份监管通报里，银监会指出了深发展在经营管理过程中存在的四大问题。另有统计数据表明，在全国14家同类商业银行中，深发展的存贷款所占市场份额和增幅均排在最后一位。此外，监管通报还指出，公司资本充足率有下降趋势。股价虚高，难免下跌。
华夏 银行：出师未捷身先死
该股还未上市，已经有媒体质疑其资产质量和盈利能力，尤其是业绩的大变脸更让投资者心寒。该股上市首日高开低走，后市跌破7元的可能性极大，从而给整个银行股板块带来较大的压力。
放眼四周，五家银行股竟无一家可以安心持有的，既然投资价值无所依，焉有不跌之理？
长城证券金融研究所 徐文峰
| 
