傅子恒：空方继续主控局面

　　傅子恒

　　周一，两市大盘开盘后只略作上攻即再度转入跌市之中，综合指数双双创下回落以来的新低，沪综指1400点的心理关口正式告破，显示空方继续主控局面，这一走势与市场主流认识与预期相一致。

　　周一市场的一个“重要的”信息，就是上周六三大证券报头版头条刊载了尚福林主席有关证券市场发展的讲话。在这篇讲话中，尚福林主席回答了当前市场关注的我国证券市场中的一些深层次问题，并从总体上提出了解决这些问题的根本思路以及指导性原则，指出妥善解决好资本市场发展中的矛盾和问题，更好地保护投资者的利益，使市场更具吸引力，是当前推进资本市场改革开放和稳定发展的重要任务；与此同时，尚主席提出在对证券市场进行监管的同时，要把改革的力度、发展的速度与市场可承受程度统一起来，在总结以往实践经验的基础上，进一步明确资本市场的发展方向，应加强与有关部门合作，“编制我国资本市场纲要”，“对今后一个阶段的发展做出战略性思考和安排”，以“有利于投资者对资本市场发展镀谇熬靶纬上喽晕榷ǖ脑て凇薄?/p>

　　笔者认为，尚福林主席的这篇讲话较已往高层的历次表示有着较多的突破，其中的“新意”与“精神”值得进一步深刻“学习”与“领会”，从股市周一的走势来看，这一讲话似乎尚未被市场所“领会”，但笔者预计其“效应”将会在未来的市场中逐步显现。

　　在市场走势方面，周一盘中主要呈现以下几个特点：

　　其一，是指标股中的银行股继续破位。四只老银行股招商银行、深发展、民生银行、浦东发展下跌都在2%以上，且量能放出，对市场人气挫伤较大。该板块的下跌主要是由于华夏银行上市后较低的定位所拖累，目前华夏银行的绝对价位在7元上方(从各个层面来看，这个价位对应有着坚强的支撑)，由于比价方面的预期加之银行股向下的运行趋势，其未来的中短线走势仍将以筑底回稳为主。

　　其二，是一些券商及基金重仓股大幅跳水，如银河证券持股较多的东方创业、多家基金重仓持有的厦门建发双报跌停，长线退潮的老庄股如全兴股份、四砂股份、安彩高科、天通股份、领先科技、公用科技等，其放量收出长阴的走势显示场内资金继续派发。这些股票的重挫走势与银行股下跌一道，成为股指向下破位沪指1400点的关键的做空因素。

　　其三，是低市盈率股票表现出了明显的抗跌性，如大盘蓝筹概念股中的宝钢股份、中国石化、上港集箱、上海汽车、一汽轿车以及凌钢股份、韶钢松山等等都基本保持了平盘不坠的走势。由于上述股票业绩优良，经调整后的动态市盈率已经大为降低，公司的“基本面”对各自的股价构成了坚强的支撑，构成市场稳定的力量。

　　其四，上涨个股中多是一些业绩较差的所谓“重组概念股”，但深沪两市的表现各不相同，沪市没有明显的板块特征，而深市中“东北板块”中的一些低价股有联动迹象，如沈阳化工、沈阳机床、辽通化工、长春高新、ST东北电、锦州六陆、ST丹化等排在涨幅榜的第一板上，但上涨幅度都比较有限，且总体呈现出一种超跌反弹的特征，对市场走势未构成明显的带动作用。

　　从周一大盘的走势来看，股指向下破位1400点之后，由于市场向淡的预期比较一致，且由于趋势与市场惯性的作用，短线的弱势探底走势预计仍将延续。在当前市道中宜继续耐心等待，静观其变，待大势走稳与市场氛围回暖后再进场操作。