|
上市动态：华夏银行10亿A股于周五上市，开盘价为7.48元，距发行价上涨33%，在近期上市的新股首日行情中已算较高的涨幅。但该股收出一根跌幅高达4.4%的大阴线，带动了一批刚上市的新股赛马实业、吉恩镍业大幅破位下行。造成该股上市首日高开低走的原因，一是由于发行和上市之间的时间极短，投资成本较低，而33%的涨幅已经比较诱人，所以原始股东获利回吐使该股抛压较重；二是如果要使该股在7.5元的价格平稳实现一、二级市场之间的换手，则需要75亿元的资金才能换手一遍，可见该股确实是目前市场难以承受之重。该股
的首日换手率虽达到48%，也吸引了48亿元新资金接筹，但多为民间中小投资者。由于该股盘中没有明显的主力吸纳迹象，预计短线该股仍将下探。
题材点睛：华夏银行是今年采取定价配售与上网定价发行相结合方式发行的第二只新股，发行市盈率19.86倍。近日大盘走势较弱，给华夏银行带来负面影响。和同板块的其他银行类上市公司相比，无论是资产规模还是营业收入及利润，华夏银行都处于中下水平。
华夏银行是一家中等规模的商业银行，其股本结构与民生银行和浦发银行相当，其总资产仅高于深发展，与另三家银行有较大差距，其主营业务收入和营业利润都低于早已上市的4家银行，说明华夏银行公司总体实力与它们相比还是有一定差距。从经营风险指标来看，华夏银行2003年6月30日的资本充足率为8.01%，刚好超过央行不低于8%的监管标准，不良贷款率、贷款损失覆盖率只好于深发展。此外，华夏银行的关联贷款比例是这几家银行中最高的，而且公司对第一大股东首钢总公司及其控股子公司贷款合计与公司资本净额之比为14.01%，存在贷款相对集中的风险。2003年该公司中期每股收益0.15元。
操盘策略：由于目前市场分析师对该股的定位普遍在7—7.8元左右。而以沪深两市4只银行股21-30倍之间的市盈率为基准，并综合流通盘大小等因素，以每股收益0.25元来计算，华夏银行的合理定位应在6.7元至7.5元之间。在目前弱势市场特征以及银行业的政策面不改变的情况下，该股股价可能会一直在这个价位区间徘徊。因此投资者不妨采取低吸高抛的方式博差价。
| 
