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特约撰稿人 邱志军
上周，大盘以震荡下行的低调方式接纳华夏银行的上市，最终上证综指以1409.16点报收，空方大军再度兵临1400点整数关口。依照目前缩量阴跌的市场表现看，如果没有重大利好出台，本周股指向下击穿1400点的概率较大。
从基本面情况来看，国有股减持问题、新股扩容问题、QDII问题、央行收紧银根等问题是目前困扰投资者的主要因素，并对大盘形成了较大的市场压力，经历了两年熊市的投资者正再次遭受投资信心的严峻考验。股市为什么缺乏吸引力？我们应该实施什么样的股市政策？这些已经成为近期有关各方争论的焦点。一般来讲，当股市为什么而存在成为争论焦点的时候，市场往往处在重要底部区域。
尽管困扰市场的利空因素很多，但也可以发现很多积极因素：首先，随着股价逐渐下跌和上市公司业绩快速增长，市场上具备投资价值的股票越来越多，有些股票甚至出现价值严重低估的状况，对于理性投资者来说，长线投资机会越来越多。在这种情况下，价值型股票的潜在下跌空间必然十分有限，而且一旦大盘调整到位，这些股票有可能率先启动。
其次，央行最新数据显示，8月底广义货币供应量同比大增21.6%，为1997年以来最高纪录，说明目前市场潜在资金供应仍然十分充裕，只不过由于缺乏信心，才导致外围资金不敢轻易入市。在保持人民币汇率稳定，同时又不牺牲经济增长的情况下，货币供应量的增长速度很难控制，这种局面对股市中长期走势非常有利。短期来看，股市资金面似乎有些紧张，但是从中长期来看，流动于期货市场、房地产市场、基础原材料市场的游资非常庞大，一旦股市出现企稳迹象，这些游资必然冲进股市，引发新一轮上涨行情。
沪深两市在未来一两个月转势的可能性相当大，而转势必须要靠低市盈率蓝筹股带动。从目前情况看，部分蓝筹股潜在下跌空间已经十分有限，也有部分蓝筹股还没有调整到位，所以大盘不具备立即反转的条件。从中长期角度来看，市场正运行在本轮中级调整的后期阶段，作为中长线价值投资者，现在正是选股建仓的时期。超跌绩差股还在轮番反弹，但这些股票中长线风险比较大，投资者应该逢高出货。对于钢铁、石化、电力、煤炭、工程机械、电力设备、港口等行业的低市盈率蓝筹股，可以采取逢底逐渐吸纳的策略，为下一波行情做准备。
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