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今日市况:
今日沪深两市继续振荡，尾市双双以阴线报收，其中沪指1409.16点报收，下跌14.80点，全天成交77.87亿元，而深圳成分指数下跌25.29点，以3135.53点报收，全天成交20.09亿元，今日两市成交量明显放大。
热点话题:
2003年上半年上市公司的业绩实现了25%的增长，然而换一个角度分析，不难发现，在业绩增长的同时也出现了一些怪现象。1、增长不真长。净利润增长的公司只有672家，占总数的56%，只有587家公司的每股收益同步增长，占总数的49%，可见上市公司的增长很不平衡，很多公司的利润增长没有跟上收入的增长。2、今年发行的46家公司中，20家新股的净利润同比下降。事实上新股业绩变脸是今年半年报的最大遗憾，从一个侧面反映出证券市场为国企脱贫解困的功能在一定程度上强化，加大了投资者对新股扩容的疑虑。3、T族大翻身。ST公司业绩的大增是半年报的一个看点。67家亏损的ST公司合计亏损16亿元，54家盈利ST公司合计实现的净利润抵去了15亿元，11家暂停上市的T族公司实现盈利并有6家提出了恢复上市申请。4、上半年进行中期分配的公司只有35家，而上市公司圈钱行为却愈演愈烈，与不到40亿元的分红相比，融资却高达500多亿元，上市公司的圈钱与回报可谓是予一取十。
热点分析:
在今日市场交易中，华夏银行正式登陆证券市场，该股以7.48元开盘后短线稍有上攻就一路振荡盘下，尾市以7.15元报收。该股的定位是否合理？我们这样考虑问题：1、最近几年上市的银行股发行价不断降低，而市场定位也是不断降低，华夏银行上市后其定位很可能是所有银行股中最低的一个。2、目前沪深两市的其它四家银行股，目前的平均动态市盈率大约在32倍左右，以华夏银行发行后摊薄的中期每股收益0.11计算，华夏银行将定位在7.10元附近。3、最近一年多时间上市的航母级上市公司的首日涨幅基本上控制在30%……50%之间的范围之内，则华夏银行将定位在7.28元……8.4元之间。从这个角度来分析，华夏银行的定位是相对比较合理的，但该股的定位与目前其它银行股的定位低了很多，该股短线的相对低定位在一定程度上牵引了银行股重心的下沉，进而导致了银行股股价的短线振荡，我们也在周五行情中看到了招商银行、民生银行、浦发银行等个股的振荡，并导致了大盘走势的短线向下调整，华夏银行的上市对市场形成短线的冲击。但是我们也需要考虑到，由于该股定位偏低后进一步下探的空间趋窄，该股短线反复后可能展开一定的弹升行情，其负面影响只是暂时的，中线对银行股发展却是有利的。另外，ST板块表现比较活跃，在蓝筹股振荡考验市场投资理念的同时，投机思维再度复苏，ST板块就成为不错的投机品种，但我们参与ST个股的投机行情时也需要把握一些原则，如尽量参与低位的ST个股，以短线的快进快出操作为主等。另外商业、旅游板块也表现出相对的活跃，在国庆黄金周的预期下，这些板块还有活跃的机会，但不会表现出强势的攻击行情，投资者需要把握其运行节奏。
后势研判:
虽然市场将华夏银行看做是反弹行情的契机，但华夏银行的上市并没有给投资者带来惊喜，相反牵引了银行股的同步振荡，拖累了大盘重心的短线下沉，对行情形成一定的负面冲击。目前市场尚未形成能够抗衡蓝筹股群体的板块，蓝筹股的继续振荡导致了大盘的进一步走低，沪指的弱势格局清晰，后市将有进一步调整的要求。从沪指的周线组合来看，沪指在比较清晰的下降通道中运行，目前通道继续延伸，将继续制约行情的发展，市场如何才能改变目前的弱势格局？有几种可能：1、行情运行速率发生突然变化，市场出现短线的急跌走势，吸引场外资金的积极参与。2、行情成功培育鲜明的领涨热点，通过领涨热点的强势攻击来消化行情的危机。但目前这两个都不成熟，决定了目前市场还将维持弱势走势，短线沪指将考验1400点附近的支撑，并存在向下破位的可能，对此投资者应该有一定的心理预期，由于目前市场可操作价值比较低，短线操作以谨慎为主。
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