|
本周上证指数一直在1414－1430点之间窄幅盘整，波动趋缓，成交量再度萎缩，四个交易日沪市成交量均未能突破50亿元大关，而昨日深沪两市成交量之和仅为55亿元，再度创出了今年以来成交量的新低。除ＳＴ股票与重组板块之外，其他个股与板块的表现并不活跃。如本周四，沪深两市涨幅超过5％的仅有平高电气一只股票，跌幅超过5％的也不过只有深华发、南京新百与南京医药三只股票，且除ＳＴ股票外，没有其他涨跌停板的个股。这表明在目前市场格局下，多空双方主力偃旗息鼓，无心恋战，都在静观市场的进一步变化。
观望之一，新股扩容能否暂缓。由于富通昭和已经推迟发行，且长江电力也有可能押后发行。不管其推迟发行的原因如何，都会给投资者带来股票扩容是否有可能暂缓的心理预期。而新股扩容压力一旦有所解除，大盘完全有可能得到短期的休养生息，并出现一定程度的恢复性上扬。如今年上半年上攻1649点的向上突破行情，正是在新股扩容速度有所缓慢的前提下取得的。而七月份、八月份证券市场的筹资额均在百亿元以上，大大超过了今年上半年月均不满40亿元的筹资水平，造成大盘“失血不止”，这也是这两个月大盘逐级回落的根本原因。如在今年剩下来的几个月内，仍然保持与七八月相同的筹资水平，迫于资金压力，则大盘跌势难免。如果月均筹资额在50亿元－100亿元之间，则市场资金供需大致均衡，股指仍会保持横向盘整的走势。当然，如果月均筹资额能在50亿元以下，则一波中线反弹行情有可能呼之欲出。
观望之二，华夏银行与三元食品上市能给市场带来什么样的影响？可能是机遇也可能是挑战。如年初上市的皖通股份、中信证券，因其定位不高，开盘之后走势强劲，并带领大盘走出了一波强劲的上扬行情。而中国联通、上海航空、南方航空、白云机场等新股上市，开盘之后走势平平，也未能起到稳定股指的作用。
观望之三，近期关于股市大讨论能否促生新的利好政策。通过近期开展的证券市场是否边缘化以及股票市场为何缺乏吸引力的大讨论，投资者逐步树立起了对股票市场以及股票投资的正确认识。由于上市公司股权分裂、国有股不能流通以及上市公司法人治理机制不健全、难以长期保持盈利能力的不断提高。故从成长性、市盈率与市净率等多个指标考察，目前价位，多数股票是不具备长期投资价值的。
总体看，市场有反弹欲望，但找不到突破口，蓝筹股板块虽具市场人气且对指数影响较大，但所耗资金较大，在目前市场资金面偏紧的状况下反弹高度会有限，而重组股不具备板块效应，且有降温之势，科技股也是欲振乏力，市场仍处于热点匮乏、找不到突破口的尴尬之中。投资者应注意，当多空双方平衡一旦打破，则有可能形成或涨或跌的单边走势，投资者宜尽快制定出追涨或杀跌的投资策略。
兴业证券 宋淮松
| 
