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下半年还有没有行情,这主要取决于宏观面和市场面的情况。从宏观经济基础看,我国的经济形势仍然向好。从上市公司的基本面看,上半年公司的业绩普遍较好,这些都有利于证券市场的稳步发展。最近管理层推出了一系列有利于股市稳定发展的政策和措施:券商发债已经启动,中长期融资渠道逐步开始解决；有近700亿元的保险、社保等资金获准入市,外资也在进入我国证券市场,QFII首批入市资金已经逐步进场；多家新基金公司成立,保险公司也在设立资产管理公司,开放式基金发行不断。这些都使中线做多的市场环境越来越好。
但也不得不看到,当前消息面也存在不少不利的因素。首先,外资和社保等资金的进入需要一个过程,首批入市的资金有限。其次,央行5号令关于结算帐户问题今后肯定要解决,一些不规范的资金运作将被制止,其中流入股市的资金面临被动退出,可能引起个别股票剧烈震荡。
另外,近期扩容压力仍然较大,华夏银行在弱市中上市发行,也加大市场的压力。今年以来港股涨幅甚为可观,有分析认为内地市场资金有不少流往香港。游资是继续流出,还是在港股持续攀升后回流值得关注。同时,B股的下调也可能影响A股的价格重心向下移 动。从整体上看,整个市场的环境不容乐观,但短期积聚了一些反弹的能量,这部分动能可能首先在局部区域引发,但能量可能有限,投资者应关注成交量的变化。
从以上的分析可以看出,短期市场面临较大的不确定性,在不利消息没有完全释放之前,可能以调整为主。下半年虽然可能在经济向好的驱动下,产生局部牛市行情,但在长远发展的基本问题尚未解决之前,产生大牛市行情的可能性不大,市场总体可能以箱形整固为主。
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