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国金投资
背景分析：市场扩容压力加大，汇率政策影响作用明显
今日有消息人士透露，已有三家国有商业银行向国务院和监管部门提交了股改及整体上市方案。预料该消息短期内不会对大盘造成很大影响，只是反映了政策层仍然非常关注金
融行业的整体安全性，同时该类超级大盘股的批准发行还有待于市场总体回暖才有可能正式付诸实施。
本周五，华夏银行将上市，内地股市扩容压力骤增。市场担心这将对资金面构成严峻考验，市场承受扩容压力的能力也有待观察。据统计，截至6月底已经过会未发行的新股不少於70家，排队等待过会的200多家。以现在每周两家的发行速度，已过会新股全部上完要到明年一季度末，而后续过会以及排队的公司还在源源不断增加。因此新股发行再度提速的问题就摆到了桌面上。市场人士预期，早则10月，迟则11月，深圳将迎来2001年之后的第一只新股。届时深沪两市同时扩容，新股排队过长的状况将有所缓解，同时有消息称，深市的小盘股发行将采取打包方式。
日前，财政部决定通过证交所市场发行2003年记账式(八期)国债。本期国债发行面值总额240亿元，期限10年，票面年利率为3.02%。国债的第七期刚刚发完，第八期又来了，可见下半年不论债券还是股票市场，压力都很重。
总体看，人民币升值问题，确实从方方面面给股市带来困扰。包括从QFII方面。为了防止“热钱”通过QFII进入内地，有迹象表明国家外汇管理局对QFII的投资额度管理日益收紧。国家外汇管理局日前首次调低QFII的投资额度申请。较早前，德意志银行及汇丰银行分别申请2亿美元及1亿美元的投资额度，但外汇管理局都只是批准了5000万美元。目前国际收支压力较大，加强对境外资金的监管成为目前管理层着重强调的。
有关人士认为,今年上半年通过各种隐蔽渠道流入的热钱量大概有270亿美元左右。这些流入的热钱性质是短期投机,进出快。它们的目标主要是证券(股市、债市)和房地产这些变现快的市场。“热钱”的流入一是会给这些市场带来极大的潜在风险隐患；二是会进一步加大人民币升值的压力。因此,热钱流入和人民币升值压力给中国经济和金融系统带来前所未有的新考验。股市长期低迷对经济发展不利,但从缓解人民币升值压力的大局出发,就只能让股市在低位徘徊了。明白了这一点,我们就不难理解为何目前股市如此低迷而新股发行上市仍不断的原因了。所以,在目前的背景下,期盼股市大幅上涨是不现实的。箱形整理可能会是相当长的一个过程。换句话说,沪深股市的走势可能在今后较长时间内取决于我国政府对人民币汇率的态度。
市场分析：从下跌的个股当中去发掘“黄金”
今天深沪两地大盘表现为小幅反弹，成交量较昨日阴线的量有萎缩的态势。从本周三天上证综合指数的运行可以明显看出，盘子在再次接近1400点的过程中，指数的调整幅度开始明显减小，不过反弹过程中过小的交易量也表明市场对于短线追高这种操作还是看得比较谨慎。
所以预期接下来一段时间市场可能会再次陷入上下两难的境地，基本上是一种上不高下不低的箱形震荡行情。，
个股方面，旅游股、航空机场类个股受消息影响，今日整体上延续昨日盘跌的走势，对于这部分板块笔者认为还是一种短线的影响，尤其是该类板块至上周以来短线已有一定的涨幅，调整也带有一定技术性的意味，而从中线角度考虑，在这部分个股当中仍有一批价格低廉，质地优良的股票，说不定下调就是机会，就象年初非典之后出现象上海机场类似的这种好的机会。
而与机场航空股相对应的则是医药股，医药股其实在昨天南京医药的涨停下，使该板块已经有所表现，今天则基本上表现为一种医药超跌股的补涨，从上半年的医药股的表现看，涨幅本就不大，而这一次估计力度更弱，借题发挥的行情不会长远。
除了机场航空类个股走低和医药股短期内借题发挥式的炒做之外，另一个值得短线关注的主要还是部分科技股、次新股的活跃，次新股当中，原来的龙头600271的航天信息基本上处于缩量横向整理状态，而表现较为不错的主要是几只黄金股，这部分股票的机会在大市见底或者上述股票启动时考虑短线介入。
个股推荐：(600308)华泰股份：该股前段时间的下跌主要是为了迎接今日4000万职工股的上市，所以前期的下跌有一种主力刻意打压的行为，而今日职工股上市不跌反涨，后期值得看好。
同时从基本面看，随着下半年该公司新投入的生产线产生效益，在前一个月的国金个股投资价值分析的文章中我们测算该股今年的业绩有0.87元，10.5元的价位可以说没有太大的风险，建议明日买进，价位在10.60元。
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