上证联：大盘缩量整理等待“华夏”

　　信息解读：

　　1.“日前，财政部决定通过证交所市场发行2003年记账式(八期)国债。本期国债发行面值总额240亿元，期限10年，票面年利率为3.02%。据悉，本期国债为固定利率附息债，2003年9月17日开始发行并计息，9月23日发行结束。9月25日起，在上证所和深交所同时以现券和回购方式上市流通。”第七期刚刚发完，第八期又来了，而且本次发行的时机恰好是在存 款准备金率即将正式实施之际，可见下半年不论债券还是股票市场，压力都很重。

　　2.“为了防止‘热钱’通过QFII进入内地，有迹象表明国家外汇管理局对QFII的投资额度管理日益收紧。国家外汇管理局日前首次调低QFII的投资额度申请。较早前，德意志银行及汇丰银行分别申请2亿美元及1亿美元的投资额度，但外汇管理局都只是批准了5000万美元。目前国际收支压力较大，放缓境外投资者进入境内市场只是一个信号，但并不意味关上内地投资市场的大门，而是加强了对境外资金的监管。”总体看，人民币升值问题，确实从方方面面给股市带来了困扰，包括从QFII方面。

　　3.“综观中国证券市场，电力板块的经营业绩在2003年半年报中呈现出强劲的增长势头。电力板块实现每股收益为0.21元，较市场平均数0.10元高出了1倍多。业内权威人士预计，今明两年电力板块经营业绩增长率可保持20%，电力板块是一个有待市场进一步挖掘的‘黄金’板块。从电力板块结构来分析，热电类、火电类增长显著，而水电类经营业绩则出现一定幅度的下滑。”目前的电荒局面促成了电力行业业绩的高速增长，后市对于电力板块可以加大追踪力度，尤其是大盘见大底的时候。

　　4.“9月9日，上海黄金交易所黄金价格创出开业以来的新高，Au99.95金以每克100.30元收盘，比9月8日上涨0.68元；Au99.99金以每克100.36元收盘，比9月8日上扬0.66元，盘中一度涨至100.45元。业内人士称，国内的两个品种的黄金近期随国际金价发动了一波涨势，预计后市仍有上升空间，不过市场多头已累积了相当量的头寸，必将涌出大量获利回吐卖盘，当心风险投资。”黄金股作为近期次新股板块的领头羊，经过近日的调整后今日早盘在此消息的鼓舞下已再度有较为出色的表现。

　　市况评析：

　　缩量整理等待“华夏”

　　本周市场人气的波动主要受制于华夏银行周五的上市和长江电力预计公布发行公告因素的影响。周三，市场有关长江电力发行的消息已有澄清，部分媒体已有公开报道称长江电力推迟上市的消息，据记者分析，此次推迟发行主因与当前市场低迷有关，也有可能与市场反应强烈的长江电力成立不足三年就上市的议论有关，但是不管结果如何，沪深股市低迷状态还是需要管理层深入调查研究后拿出坚决方案出来，否则，单纯按市场经济规律而违背国内具体实际来管理证券市场，到时候必然会引起市场参与者的共同反对呼吁。

　　周三，沪深股市大盘低开后略有企稳，沪市股指依然运行在七月下降通道的上轨线，即7月17日收盘1539.35点、8月5日收盘1494.31点、8月12日收盘1479.28点的连线所形成的支撑线上方，说明上周一的突破行情的技术性确认走势还在进行之中，预计在华夏银行上市之前，大盘股指还将运行在该支撑线上方，直到华夏银行的上市来确定市场涨跌方向。深圳成指弱于市场所有指数，周二，创除新低3130.52点之后，市场反弹力度并不是很强，周三再度见低3126.45点，从形态上看，深圳成止跌势未止，所以介入深圳成分股还需谨慎。

　　个股方面，受新加坡“非典”最新消息影响，医药股早市再度显强，国药股份、华北制药、第一医药、北生药业、哈药集团、白云山、一致药业等药股成为上午止跌企稳的主流个股。盘中清华同方的上涨，撬动了网科股的反弹，东方明珠、广电电子、清华紫光、长城电脑等电子制造、传媒股都有超跌反弹行情，在一定程度上也活跃了市场人气。次新股行情集中在中金黄金、山东黄金、华光股份、吉恩镍业等局部股票当中，显示市场游资运作也相当谨慎。展望下午市场趋势，我们认为大盘短线的止跌企稳仍缺成交量的配合，预计窄幅震荡行情还将延续，具体操作除关注热门股参与操作外，需坚持市场方向未明之前不宜多动。(上证联)