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消息偏淡令股指被迫下行，但市场内部环境改善几成定局。特别是资金供给来看，7月以来新增开放式基金达到创记录的220亿元，而年内还有十多只新基金整装待发，面对股票扩容，后续资金面扩容潜力不容忽视。两者对冲一旦引发较强赚钱效应，盘面活跃将不会仅是板块轮动的中性表现。但就目前来看，增量资金对市场的刺激作用尚未有效体现，股指这种调整状态真正逆转有待时日。
盘面中依然显得较为零乱，南京医药涨停使得医药群起而攻。而此类炒作与前期的旅游、商业股走势如出一辙，属于板块轮动的性质。由于轮动过程中的个股点面结合度较高，该板块的走强有一定的持续性。三联商社及渝钛白等上扬，丑小鸭变凤凰足让重组股得到充分发挥。健特生物的逼近跌停，越加说明庄股时代的不合时宜，投庄忌器，投资者回避为上。
技术上，一方面，承接上周五沪指中阴报收，本周头两个交易日大盘惯性下跌，已连续三日收出阴线，K线形态尽管形成破位走势，但受前期底点1406点支撑较强；另一方面，自上周五沪指跌破10日均线支撑，均线系统在K线上方再次形成空头排列，对大盘反弹构成教强压力，大盘反弹不容乐观。从技术指标来看，KD指标形成死叉，而J线下挫中值50，有望很快见底；动量指标DMI显示，+DI和-DI正值交叉，没有反向扩张迹象，表明股指短线走势平稳，再配合MACD将快形成死叉来看，股指短期更偏向在1400点上方震荡整理格局。
市场板块轮动较为明显，并进行掘金阶段，提醒关注医药股。非典影响下，医药股的“反经济方向作用”成为其大力发展的潜力，在疫情阴影中，唯有医药股成为市场焦点，并在上半年走势中得到充分的发挥。时移事迁，随着非典的有效控制，医药类个股普遍出现了较大的回调。东北药更是从高峰时近12元一度滑落至7.31元，跌去近四成的空间。在经历这暴打式的调整后，个股价值得到充分的认同，而该行业直接与人民生命安全挂勾，所具备的特殊性显示了其良好的成长性。根据权威报告，未来五年，我国医药行业年均增长速度将不低于15%。在医药行业高速增长背景下，医药板块上市公司必然从中受益。另具报道，非典在秋季有再度暴发的可能，防患于未然，疫情防疫准备有望刺激医药股的反弹。南京医药长久调整后构筑完美底部，放量涨停收出一根长阳，成为板块上扬的导火索。
有鉴于此，零售与生产并进的第一医药(600833)从网点重组而来，沿袭了网点的活跃股性。更与近期走强的三联商社、渝钛白颇有渊源。近期在7元附近构筑有效底部，并呈现向上突破迹象。在整个医药板块联动趋强的背景下，短线有望成为市场焦点。
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