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近期，商业板块表现相当活跃，其中的龙头股南京新百在十几个交易日内涨幅超过60％，上海九百也在短短几天内涨幅接近30％。昨日，在主业转型为商业零售的ＳＴ渤海恢复上市并大幅上扬的刺激下，西单商场、新华百货、长百集团等商业零售类个股再度出现在涨幅榜的前列。从基本面和市场面来看，预计商业板块中的部分个股后市仍有机会。
重组题材丰富
近年来，商业行业的竞争环境越来越严峻，部分企业的经营每况愈下。为了摆脱困境，重组成了商业企业最好的出路。以前，实施资产重组的商业股也曾是黑马频出，如数码测绘（百隆股份）、首创科技（宁波中百）、数码网络（青百Ａ）等。最近，完成重组的郑百文摇身一变成为三联商社，股价也是一发而不可收，短期上涨幅度超过50％；还有南京新百，也是在朦胧重组消息的刺激下连续上扬。可见商业板块中的重组魅力一旦爆发，冲击力相当强劲。
外资并购注入活力
根据目前我国行业向外资开放的次序，商业将最早向外资开放。拥有13亿人口的国内零售业市场可以说是世界上最大、最有潜力的市场，外国实力强劲的商业企业决不会轻易放过其中蕴藏的市场机遇。目前，国内最有实力的商业企业基本都已经上市，与上市公司合作无疑将更有利于外资企业扩大在中国市场的影响力。因此，商业类上市公司所面临的机会是明显的。
下半年业绩有望恢复性增长
上半年，商业类上市公司整体业绩受到了较大影响。但到了下半年，人们的购物热情开始恢复。特别是在即将到来的“十一”假期中，人们的消费可能出现报复性增长。而商业企业将首当其冲从中受益。
后市仍有参与机会
从走势上看，商业板块在今年上半年可谓股市的“重灾区”之一，目前大部分的商业股都徘徊在自2001年大盘见顶以来的调整新低附近，自身存在着一定的超跌反弹的要求。从统计来看，9月1日至8日，上证指数涨幅仅为0．71％，而整个商业板块的涨幅达到了4．84％，远远高于大盘。其间，商业板块的个股交投活跃，整体换手率达到8．25％，明显高于其他板块，新资金介入的迹象非常明显。结合基本面的因素，我们认为该板块后市仍然具有一定的参与机会。
当然，经过前期的上涨，部分商业股的涨幅相对已高，后市存在较大的调整压力。投资者在对该板块进行关注时，最好还是选择其中业绩较好或者具有一定的题材，并且目前相对涨幅仍然不大的个股，如重庆百货等。
西南证券 徐效鸿
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