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东方证券 薛群
昨日，两市大盘承接上周末的跌势小幅低开后顺势向下探底，而后全天在前收盘点位下方震荡整理，尾市两市股指双双以小阴线报收，全日成交量有较大幅度的萎缩。盘中看，个股活跃程度有所降低，商业及旅游板块走势稍强，而部分近期表现较好的个股则出现了较大幅度的调整。
昨日消息面的主要信息有：1、证监会与国资委就规范上市公司与关联方资金往来及对外担保若干问题发布通知，严格限制控股股东及其他关联方占用上市公司资金；2、华夏银行10亿股流通Ａ股将从本周五起在上海证券交易所上市交易；江苏申龙高科技股份有限公司将于本周三发行3000万Ａ股、厦门建发将增发9000万Ａ股、云天化将发行4．1亿元可转债；3、有关长江电力将于近期发行和上市的消息较多，据有关媒体报道，长江电力此次将发行23．6亿股，向战略投资者询价区间为4—4．5元，最有可能的定价是4．3元，如果消息属实，长江电力将成为继招商银行、中石化之后Ａ股市场上的又一只筹资过百亿元的超级“航母”。总的来看，扩容压力依然较大。
上周一市场借《证券公司债券管理暂行办法》出台的东风展开大幅反弹，而后盘中有部分个股也表现得较为活跃，其中有两大阵营形成了一定的板块效应。其一是以航天信息、中金黄金、山东黄金、中创信测等为代表的新股，其二是以南京新百、上海九百为代表的商业板块。上述两大板块中的强势个股涨幅少则15％，多则60％以上，这批个股对上周大盘保持活跃起到了相当的作用。除此以外，深沪本地股、纺织股也一度有所走强，但多数个股都在快速释放了反弹能量后回落整理，缺乏持续性。从上周走强个股的总体情况来看，要么是刚上市的新股，要么是长期严重超跌的个股，可以看出参与反弹的资金思路是攻击在一定上涨空间内上档抛压较轻的个股。如新股由于没有历史包袱上档抛压当然不重，而超跌股就算短线上涨20％以上，仍然不会遭遇高位套牢筹码的阻击。从这批资金运作思路的角度判断，它们只属于“打一枪换一个地方”的短线资金，不足以引导大盘走出真正的上升行情。
而作为基金重仓持有大盘蓝筹股，近期表现似乎不尽如人意，如银行板块中的招商银行上周五创出本轮调整以来的新低、浦发银行连续两个交易日向下破位、民生银行昨日创出调整新低、深发展的股价更是已经接近年初的低点。又如汽车板块中的主流上海汽车、长安汽车等个股筹码再度有所啥渌龉扇?a href="http://stock.sina.com.cn/cgi-bin/stock/quote/minline.cgi?symbol=600805&country=sh" target=_blank>悦达投资、金杯汽车等更是连续收阴。这批个股的走软才是大盘无法真正走强的根本原因。其实，重仓持有大盘蓝筹股的各路基金目前处境也十分尴尬，经过上半年的集中加仓之后，他们可以动用的资金已经有限，面对重仓股的股价缓缓下滑，他们所能做的只有消极地守仓。而场外的新资金也无力承接这批已经有过大幅上涨的大盘股。所以，市场对于大盘蓝筹股的期盼是千万别出现基金多杀多的局面，否则会对后市大盘产生极为不利的影响。
就大盘情况而言，经过上周一的反弹以及上周五的下挫，股指的短期走势可能趋于平缓，多空暂时获得了平衡，所以如果没有重大消息的刺激，沪市短线可能在1400点至1450点区域内做窄幅整理。
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