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傅子恒
周一大盘承接上周后半段的弱势继续探底，但波动幅度较上一个交易日的中阴线明显收敛，从盘面来看，股指下行时初步露出资金逢低承接迹象，个股活跃度有所增加，走势逐步呈现出在前低处再度企稳的特征。
今日盘中主要呈现以下几个特点：
1、商贸、旅游板块整体表现较好，对市场人气的维持起到了关键作用，减缓了股指的下行速度，如世茂股份、新华百货、西单商场、长百集团等商业零售概念股，中体产业、黄山旅游、西安旅游、东方宾馆、新都酒店等旅游及休闲概念股都有较好表现。该板块的表现主要得益于以下两个因素的促动，其一是十一黄金周即将来临，由于政府已经宣布今年的十一将继续实行长假制，使得市场对假日旅游、购物消费出现提前预期，成为股市中炒作的一个契机；其二，在市场层面，商贸股的启动有主力提前进行准备，在南京新百、三联商社率先启动累计已有相当涨升之后，商贸股开始群体走强，其启动在层次上很有节奏。从整体表现来看，商贸股的启动特点一是不与自身业绩表现正相关，与上半年以业绩为主线的行情有着明显的区别，符合下半年弱势调整行情中的市场炒作理念；二是强势个股以“低价”为主要特色，反映出当前市场预期较低、操作保守的心理特征，也说明市场对这这一板块的参与只是短线心态，今日板块启动之时龙头股南京新百与三联商社出现退潮迹象即是一个具体的体现。
2、深华新、丰乐种业、广船国际、上海邮通、新疆众和、深华发等一批新旧庄股近期表现顽强，今日继续处于拉升之中；中关村、双良股份、南京熊猫、天坛生物、中信证券、西北轴承、福建三农等许多个股呈现中底位平台处温和放量的特征。上述情况从一个侧面反映了市场做多的愿望正在增强，预示着有越来越多的资金正在描准个股进场操作，从这一局面推断，目前似乎有更多的机构正在认同股指正处于相对低位区域的观点，值得继续跟踪关注。
3、指标股尤其是银行股继续回落，民生银行受可转债价格定价较低拖累，今日再度向下破位，走势已经创上市后的新低，除招商银行基本以平盘报收以外，深发展、浦东发展今日也都创出了阶段性的新低。另外，上海科技、公用科技等一批老庄股收出巨量长阴，这些因素成为股指继续下挫的关键拖累因素。由于银行股中的另一个大盘股华夏银行将于12日(本周五)上市，整个银行股受此压制，预计本周的几个交易日仍将以弱势寻底为主，继续成为股指的压制因素。
在大盘运行态势方面，股指上周一触沪综指的1406点后只经历一日反弹，其后几个交易日的回落已经将上周一的反弹长阳悉数抹去，说明市场目前对大盘上行并不抱过多希望；但另一方面，从股指运行的长周期来看，目前阶段再度大幅向下也得不到基本面以及市场长线时间周期的支持(具体理由见我们的月度报告)，以此判断，大盘最有可能的走势是在沪综指的1400点上方平稳构筑底部，从而完成近几个月以来的阶段性回落整理，而在市场的平稳之中，个股行情较之此前显然已经具备了更多的可参与性。
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