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亚洲证券 彭蕴亮
近期大盘波澜不惊，成交量明显缩小，在这种情况下，上海本地股异军突起：上海三毛、龙头股份、江南重工一举涨停，带动申达股份、沪东重机等群起上攻，成为昨日市场一道亮丽的风景。上海本地股后市机会何在？我们从三个方面进行分析：
一、外资并购提升想象空间
上海制定适用于自身实情的外资并购国企的具体政策,并列出了鼓励外资并购的7大领域。这是继上次上海允许七大服务业领域引入外资后,又一推进外资收购国有企业的重大举措。此举进一步扩大了外资收购国有企业及上市公司的产业领域,这也标志着外资收购上海国有企业及上市公司进入到了一个全新的外资收购阶段。这七大领域与证券市场的相关性较强,尤其是能源交通、农业新技术和综合开发、高新技术和新材料及新技术和新产品等产业更新的几大块内容。其中,促进产业结构和产品结构调整的范围非常广泛。上海本地较早上市的上市公司普遍面临着这种调整的压力,引入外资收购将有助于加速这一产业结构和产品结构调整的进程,使得早期上市的许多上海本地上市公司受益匪浅；而交通能源领域引入外资,使得一些已经介入到该领域的上海本地上市公司,在技术、资金和管理等方面获得更多的市场机会,例如房地产上市公司,还有公共交通和基础设施建设等上市公司；作为都市产业发展方向的农业类上市公司,在引入农业新技术等方面也可以从中受益；另外,高新技术和新材料领域的开放,将使得部分高科技上市公司获得优先的发展机遇。所以,此次上海开放这七大领域,将为这些领域的上海本地上市公司提供了外资收购的良好的政策环境和市场条件，极大提升了二级市场的想象空间。
二、举办世博会是重大利好
上海举办世博会，直接拉动基础建设、交通、商贸、旅游等行业的迅速发展，对上海本地上市公司是重大利好。基础建设方面,上海将计划建设主题馆、国际馆、地区馆、企业馆,以及标志性建筑和大型演出场所,以满足世博会的需要。上海建工、隧道股份等城建类上市公司将成为直接受益者。交通规划方面，浦东国际机场将通过大规模扩建,建成亚太地区航空枢纽港；上海将建成深水港,成为国际航运中心；上海公共交通将进一步建成15条城市轨道交通线,以及一批客运交通枢纽,形成轨道交通、公交车、出租车多模式换乘的城市综合客运系统。这对于上海机场、大众交通、巴士股份等构成构成实质性利好。资料显示,2000年德国汉诺威世博会在饭店、基础设施方面的收入达到了27亿美元，而上海世博会园区建设约需30亿美元,仅世博会带来的直接效益便可与建设费用相当。在此背景下,上海本地旅游宾馆类上市公司如新亚股份、新锦江、东方明珠等将大显身手。同时,豫园商场等具有独特人文资源的商业类上市公司也有可能大为受益。目前,有关申博搬迁工作的一些实质性举措已经展开。如地处世博会展区的浦东不锈已经通过资产置换,全面进入房地?而另一家与世博会展区直接关联的上海港机,近日也进行了股权转让。这些上市公司的一系列动作表明,举办世博会将对上海本地股的基本面起到有力的提升作用。
三、浦江开发面临机遇
浦江综合开发工程是上海综合发展战略的重大举措，标志着黄浦江及其两岸功能已从原来的交通运输、仓储码头、工厂企业为主转换到以金融贸易、旅游文化、生态居住为主上来。由于该工程主要以公益性目标和岸线建设为主，不仅将在未来一个较快的时期内将对地处滨江两岸的土地价格产生重大影响，而且原有的部分依托岸线从事船舶业务为主或高能耗、污染的公司将面临搬迁或产业转型的重大机遇。目前这一工程的直接受益公司主要是地处浦江两岸或有部分地产的公司，主要包括浦东不绣、上海港机、江南重工、沪东重机等。同时，浦江开发将极大加速固定资产投资和城市基础建设复苏的速度与幅度,对上市公司构成实质性利好。据估计,在5-10年间,仅浦江开发的启动资金就将达到1000亿元,加上后续资金和民间投资,总投资将达到2500亿元。其中有40以上应该是建筑安装成本,也就是说有1000亿元将转化为建筑业施工产值,平均每年可望增加100亿元,将为上海本地上市公司带来极为可观的收入。如上海建工作为最大的建筑类上市公司,其90的业务在上海地区,2001年在上海建筑市场的占有率为11。其在公共场馆,高层建筑方面具有很大优势,将是浦江开发的直接受惠者。隧道股份则在软土层施工、地下基础建设方面具有优势,也将是重要的受惠者之一。我们注意到，上海本地股特别是老牌上市公司，大多是建厂时间较长的老国有企业，由于业绩长期不佳，股价在较长时期内都保持在低位运行。而浦江开发引发了这些公司产业定位的转移，从而吸引了众多投资者的追捧，并带动了一批相关公司走强。从目前盘面观察，不少上海本地股周线均处于严重超跌状态，后市估计仍有一定潜力。
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