|
和讯信息 坚实
昨日，大盘早盘基本是处在一种震荡回调的过程之中，股指在触及1440点附近后明显获得支撑，午后形成震荡回升的走势，整体呈现出围绕20日均线震荡蓄势的态势。在近期领涨的次新股冲高整理之时，航天板块、纺织板块、重工机械板块等异军突起，市场开始进入超跌之后的板块轮动阶段。但正由于是一种轮动的超跌反弹性质，因此热点的持续性值得怀
疑，短期内还是应以一种短线的心态来对待。
次新股板块近期连续放量上涨，并成为此次反弹的领涨品种。但由于该类个股近期均出现高位放大量换手的情况，机构短线行为的可能性较大，因此短线已经不具备追高介入的价值。同时，次新股的领头品种航天信息在周二数度打开涨停的情况下，昨日放量冲高回落，而且已经开始扩展为整个航天板块的补涨，因此该股甚至整个小盘次新股短线见顶的可能性正在增强。
纺织板块、重工机械板块的性质仍为超跌反弹。我们看到其中很多个股均有提前于大盘止跌的迹象，并在大盘创出新低之际始终以横向震荡来代替下跌，这也符合反弹中短线选股的思路。但总体来看，虽然此类品种的大幅反弹表明已经有资金在低位介入，但后期均需要有一个震荡筑底的过程，短期内迅速反转走强的可能性仍然不大。因此，逢低可以中线关注，但追高的意义却不是很大。
消息面近期偏中性，央行5号令的实施细则对券商终于网开一面，使得券商短期内在低迷的市况下尚不会丢掉活命钱。但我们也注意到，银行目前也在积极开展“银证通业务”，随着网络的日益发达，相信“银证通”这种安全方便的交易方式将逐步为越来越多的投资者所接受。因此，从长远的角度来看，其对券商的不利影响最终将逐步体现。
从中期的角度来看，笔者认为目前股指的走势仍是一种市场内部运行规律作用的结果。上证指数经过年初的持续上涨，最大升幅曾达到25%，从涨幅的角度可以说已经完成了一波中级行情。大盘自4月中旬见顶以来，中途虽经数次反弹，但最终却形成了一种高点逐渐下移的下降三角形运行态势，三角形的下边在1480点附近。前期股指已经对该位置予以向下突破。目前的走势则是一种向下突破被确认后的加速下跌过程。因此，从中线角度上来看，笔者认为短期内尚不会出现中线见底的可能，市场仍存在一定的下探空间。通过对市场的持筹成本的分析来看，1500点上方的压力显而易见，中线如果不向下拓展出足够的空间，市场将很难出现一波像样的回升行情。而结合近几年市场的运行周期来看，在经过上半年的主升行情后，股指下半年整体的运行趋势基本是一种震荡回落的过程，中途虽然会根据下跌的缓急而出现力度不同的反弹，但从时间的角度来说，中线的低点往往是出现在年底附近。
另外，股指目前的反弹仍无法得到成交量的配合，市场亦无法发掘出一个能够持续活跃的热点。因此，期望短期内走出具有一定力度的反弹甚至回升行情显然难度较大，1480点附近的压力十分明显。而投资者在目前的操作过程中，尤其是在可能出现的短线反弹过程中，仍宜保持适当的谨慎，操作应以短线为主，尽量避免追逐短线升幅已大的品种，并密切关注大盘指标股的动向。
| 
