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林世伟/闽发证券
今日市场的成交量再次出现明显萎缩，市场热点又一次陷入无序状况，虽然600271航天信息成功越过40元大关，但对近期低定位的次新股板块已经无法再起引导向上的作用。市场的成交量在短期内出现大幅的萎缩，基本上就预示作着目前市场并未到了中线建仓的机会，只是因为超跌严重与借助证券公司发债利好，一些短线资金参与炒作定位偏低的次新股而
已。我们认为自1649点以来的调整并未结束，9月A股市场仍将继续维持重心下移，缓步下跌的走势。考虑到新发行开放式基金的建仓过程以及存量资金的补仓行为，上证综指在1400点附近仍会有一个反复拉锯的过程。但鉴于目前市场资金供求状况、投资者对宏观经济回落的中长期预期以及机构投资者的博弈环境，该位置并不会成为市场的中期底部。
华夏银行上市和长江电力发行仍将对市场存量资金的承接力产生严峻考验，且上述两只个股的市场定位将直接对相应板块的整体股指产生影响。按现有市场的成交量水平以及投资者的心态判断，市场要真正形成有力度的反弹，可能还需等待两个超级大盘股上市后才会出现。从资金面上看，A股市场的增量资金主要来源于新发行的开放式基金，7月以来约有190亿元的股票型基金完成发行，根据新发基金的每日净值变化推算，大部分新发基金并未有大规模建仓迹象，新发开放式基金的资金累积效应将成为下一阶段市场的主要承接力量。但总量上市场资金状况依然较为紧张，从机构博弈的角度判断，1400点附近不应成为本次调整的底部区域.
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