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湖南金证 陈自力
继上周五探底反弹之后，昨日市场再度延续了上周的反弹，次新股成为了市场的亮点。一方面，次新股由于上市时机不好，市场定位偏低，在大盘反弹之际，其蕴藏的能量较易爆发；另一方面，主力在其中运作并不顺畅，有的还深套其中，有自救的强烈意愿。从上述情况来看，市场多方明显正围绕1400点进行固守保卫战。
就目前来看，此次的反弹是对前期连续下跌的报复性反抽行为。虽然后市股指续升能力有望进一步增加，但大盘不能说就已经构筑了底部，后市1400点仍将受到考验。十分明显，从市场表现来看，在次新股的带动下，市场形成了普涨的态势，但热点向外扩散的力度并不十分大，除次新股外，其他板块的呼应力度有限，这明显有“一枝独秀不是春”的感觉。
而从技术上分析，虽然周ＫＤＪ指标不再钝化，有望形成底部金叉，ＭＡＣＤ等中线指标的绿柱状有缩短迹象，但最终行情能否真正见底展开大的反弹行情，还有待进一步验证。因为随着反弹的延伸，均线系统对股指的压制正在逐步增大。从Ｋ线图上可以看到，虽然股指一举突破10日均线，但月线、季线、半年线仍在向下发散，而在其渐次回落的同时，股指此时的上扬将遇上较大的压力；尤其是30日均线目前正处于前期的强支撑位1460点的位置，短线上股指在跌破该点位时，并没有出现一次较为明显的反抽，不排除此次的反弹是在对1462点的确认行为。而理论上来说，任何一次技术面的反弹均不是一蹴而就的，都有经历技术上多次的震荡回调后反复磨合的过程，这样的磨合也就意味着市场仍有再次筑底的机会。
此外，观察股指的成交量可以看到，100亿元的成交量与年初市场上扬时的成交量形成了鲜明的对比；而成交量的清淡必然导致反弹的无量，无量反弹的空间将不会走得太远。同时，目前虽然股指经过了下跌的5浪调整，但所形成的下降通道仍未能有效突破。因此，从目前盘口看，对本次反弹的空间大小尚难下结论。反弹的力度，关键要看成交量的水平。如果成交量能够得到持续放大，则反弹有望向纵深展开。
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