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天一证券
今日早间值得关注的信息：
1.国资委信息中心最新消息，7月份受维C类产品价格下降的影响，医药行业重点企业利润增速有所回落，24户医药行业国家重点企业实现利润37.9亿元，增长62.4%，增速同比提
高55.9%，但比上半年回落7.2%。
2.中国证监会29日正式颁布《证券公司债券管理暂行办法》，规定证券公司经批准可向社会公开发行或向合格机构投资者定向发行债券，这一办法将于2003年10月8日起施行。证监会有关部门负责人表示，允许证券公司发债为证券公司开辟了一条新的中长期融资渠道，有助于证券公司改善融资结构，提高综合竞争力和抗风险能力。
3.截至8月30日，除*ST宁窖外，沪深两市1267家上市公司如期披露2003年半年报。按加权平均法计算，上半年平均每股收益0.1031元，平均净资产收益率4.0182%，同比分别增长24.97%和18.77%。上市公司实现主营业务收入合计达到11379亿元，相当于今年上半年中国GDP总量的22.7%。
今日早间的消息面上我们看到《证券公司债券管理暂行办法》已然出台，并且将于10月8日正式实行，这给正处于困境中的证券公司以一定程度的支持，正是由于该政策的颁布，才使得上周五尾盘股指出现逆势走高的态势。如何看待这一政策呢？应从短线和中线两方面来看待：短线而言该政策的出台对市场的影响不大，更多的将体现在心理上。毕竟发债需要有个过程，正所谓“远水解不了近渴”，再加之该办法对获得发债资格的证券公司有着严格的规定，在目前整个行业不景气的状态面前，不是所有的券商都能达到这一标准，因此我们不能期望该政策能给短线市场带来太大的活力；就中线而言，该政策的出台给券商融资又开辟了一条新的渠道，相对于国债回购、银行间同业拆借等短期融资手段而言，券商发债无论在融资额、稳定性、时间性等方面都略胜一筹，因此券商发债是解决目前券商资金流动性不足的较好办法，具有一定的积极意义。综上所述，我们认为该政策选择在目前这一市道不佳的阶段推出，具有一定的政策扶持色彩，能否成为挽救市场的主力动力让我们拭目以待。
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