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近期大盘创出了1414.87点的新低,成交量明显放大,呈现放量破位局面。下跌的动力主要来自于金融板块跳水和扩容压力。从多方面分析，目前大盘仍不是底部。
金融板块破位下跌导致大盘创出近期新低。股票现在有五只股票，民生银行、浦发银行、招商银行、深发展、华夏银行。如果把前四只已经上市的股票编制成一个指数的话，昨日下跌的幅度是1.82%，而同期上证大盘下跌的幅度是0.7%，也就是说金融指数的下跌幅度是
大盘的2.6倍。显然，金融概念股的下跌是大盘下跌的罪魁祸首。原因是五只股票有四出现重大利空。华夏银行发行10股，发行价格是5.6元，发行的市盈率是19.86倍。目前深沪两市四只银行概念股票的平均价格是9.79元，按照目前新股上市的定位，预计其首日开盘价涨幅大约是20%，则其上市首日均价大约在5.6×120%＝6.72元左右。显然对目前的银行概念股票有巨大的下拉力量！民生银行8月27日可转债进入转股期，其转股价格只有7.73元。其转债价格对持有债券的投资者来说偏高，但对二级市场其他股票投资者来说偏低。所以，由于华夏银行的开盘价和民生银行的转股价偏低，权重较大，必然会拖累大盘指数破位下行。
从盘面观察，峨眉山、西安旅游、东方宾馆、黄山旅游、中青旅等旅游股和一致药业、东北药、丰原药业、九芝堂、海正药业、双鹤药业等医药股表现活跃。从盘中表现看，这些热点的表现有一定板块效应，但缺乏突出的赚钱效应，这样是难以得到增量资金支持的，因此，后市整体表现难寄厚望。联系到近日的盘面情况，目前空方的力量，主要是老股增发、发行转债、配股带来的压力。深招行拟发可转债、深天健拟实施配股、聚友网络拟增发新股、华西村拟发行转债、天坛生物增发结束、重庆路桥拟发转债，结果是上述个股纷纷下跌，其中聚友网络昨日冲击跌停板，今天再度下跌5%左右。可以看出市场对于再融资问题还是比较反感的。
从技术面看，周四的下跌将使上证指数的五日均线进一步向下，五日均线的压力没能有效的化解。同时，在经过前两天的连续的小幅反弹和走稳后，技术指标曾一度出现了明显的底背驰，但是周四的下跌又使刚要走好的指标要变坏，短线空方再度占居了明显的上峰。总的来看，市场目前的做空能量与前期相比已有了较大的减轻，短线的快速杀跌后还是会有短期的企稳行情。当然，市场在基本面、政策面不明朗，市场人气不可能迅速聚集起来的市况下，改变弱势还是十分困难。
亚洲证券彭蕴亮
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