ＳＴ板块应持短线思路

　　从本周二开始，以ＳＴ板块为代表的重组概念股表现较为抢眼，远远强于大盘。统计显示，上证指数较周一收盘上涨了0．22％，而120多家ＳＴ公司则整体上涨了1．60％，其中，59家�潱樱怨�司更是整体上涨了2．33％。那么，随着半年报披露接近尾声，以ＳＴ板块为代表的重组概念会继续赢得表现的机会吗？

　　从消息面上来看，证监会近期将组建“上市公司并购重组审核委员会”，进一步完善 重大资产重组、上市公司收购、股权托管、公开征集上市公司股东委托投票权等方面的监管法规，提高并购重组监管工作的效率。虽然这是监管部门在力求规范上市公司的重组行为，但也必将提高重组效率、增强重组的可操作性，有望促使重组概念至少成为短期的一个区域性热点。

　　另外，随着半年报披露接近尾声，业绩风险再次受到暂时的淡化，无形中为ＳＴ板块创造了较为有利的市场氛围。事实上，今年5月中旬，代表重组概念的ＳＴ板块出现的几乎是惟一的一次强劲反弹，恰恰就是在2002年年报、2003年一季度季报刚刚披露完毕之后的业绩信息“真空期”中形成的。

　　ＳＴ板块日前出现较好表现，同样也与部分公司基本面转好有关。一方面，已经披露半年报的公司，如�潱樱允シ健ⅱ潱樱月骋�等多家公司实现盈利。此外，�潱樱砸诎病ⅱ潱樱韵榱�、�潱樱院�山等几家公司，上半年只是微亏，全年也是有望实现扭亏的。另一方面，某些公司表现出强烈的重组欲望。如�潱樱悦髦椤ⅱ潱樱院�山、�潱樱缘扑�、�潱樱允サ亍ⅱ潱樱蕴亓Αⅱ潱樱越鸬邸ⅱ潱樱澡肓值裙�司，日前均发布公告表示已开始着手实质性的资产置换或显示出明显的重组迹象。从披露的方案看，均有望在一定程度上对公司经营状况有所改善。

　　虽然ＳＴ公司短线有一定的机会，但是部分公司暂停上市的风险还需规避。半年报显示，部分�潱樱怨�司依旧出现了巨亏。如�潱樱员忍亍ⅱ潱樱砸环摹ⅱ潱樱孕⊙肌ⅱ潱樱猿た氐�10多家公司上半年实现每股亏损超过0．10元，以目前经营状况来看，即便有重组展开，全年实现扭亏的难度也较大，面临较大的暂停上市压力。

　　我们建议：大盘处于相对震荡期，目前至9月中旬，正是半年报披露结束后形成的业绩信息相对封闭的“真空期”，可适当关注以ＳＴ板块为代表的重组概念。当然，鉴于相对有限的“真空期”，我们建议整体上持短线思路。

　　西南证券研发中心