汇正财经：杀跌动能减弱 有望反弹

　　北京汇正财经

　　一、市场综述：

　　杀跌动能减弱有望超跌反弹

　　今日沪深股市早盘受昨日反弹惯性先行冲高，但在5日线附近遇阻回落，显示反弹动力极弱，全日收于1425点，拉出一根十字星，成交36亿元，比昨日进一步萎缩，深成指收报3181点。

　　消息面上，"证券法修订研讨会"在京召开，会议围绕证券法适用范围与调整对象等八个方面进行了深入讨论，表明证券法修订工作正在紧锣密鼓地进行，相关动向值得进一步关注。博时裕富基金募集51.23亿元，成为首发规模最大的股票基金。而景顺长城旗下首只基金--景系列基金也将开始发行，基金扩容步伐仍在有条不紊地进行。

　　弱市中重组股常常活跃，而这两日ST股集体大闹天宫更是成为一道独特的风景。今日涨幅居前的又是清一色的ST股特别是*ST股，是因为有退市风险，所以才会加剧重组，置死地而后生，因而也就有了咸鱼翻生的希望，还是趁乱混水摸鱼，拉一把再趁机出逃？不论怎样，ST股的风险还是很大，不宜盲目追高。并且从与往经验看，ST股风光便是市场主流资金无所作为，短线资金在捣浆糊，大盘也就未真正见底。另外以浏阳花炮为代表的小盘股，以长园新材为代表的个别次新股也有所活跃，但底气明显不足。大显股份、海鸟发展这样的问题股上涨也说明市场投机气氛浓厚。聚友网络宣布增发，股价应声而跌，显然弱市之中任何形式的扩容都会遭市场抵制。再看一看主流板块仍是一蹶不振，不仅五朵金花仍是黯淡无光，更令人失望的是前期被市场寄予厚望的数字电视、有线网络板块再度快速补跌，主力似乎已放弃了抵抗的努力，随波逐流。最有希望的板块也无可奈何花落去，大盘重整河山又靠谁呢？

　　今日反弹冲高回落，5日线都难以穿越表明多方反击力量实在有限。但由于技术指标已经超卖，短线杀跌动能也不强，后市短期内多空还将处于僵持状态，预计周四止跌反弹。

　　二、黑马摇篮：

　　国阳新能(600348)：价值被低估的煤炭股

　　行业龙头，QFII潜在目标。公司是全国最大的无烟煤生产加工基地，最大的喷粉煤生产基地和无烟煤出口基地，"阳优"品牌享誉中外。公司与宝钢、鞍钢、首钢、山东鲁能等大型企业保持着长期稳定的战略合作关系，在东北、华北、山东等地拥有稳固的市场。另外，还与日本新日铁、韩国浦项制铁、巴西制铁等世界大型钢铁企业签订长期供货合同，出口稳步增长。公司所属国家重点扶持的煤炭业，具有垄断的不可再生资源，因而也必然成为QFII重点投资目标。

　　积极扩张，培育新的利润增长点。公司收购阳煤集团的洗选煤分公司后，将成为全国最大的洗粉煤生产基地和无烟煤生产基地，拟投资新建甲醇厂和活性炭项目，将构成主营业务的有益补充，大大增强公司的整体竞争实力。

　　业绩优良，比价偏低。2002年，公司实现每股收益0.52元，全面摊薄净资产收益率达到28.59%，两项指标分别比2001年增长52.94%和41.39%。2003年中期，公司实现每股收益0.27元，净资产收益率达14.46%。公司发行新股募集资金将进一步扩大主业规模，实现从煤炭生产型到煤炭生产和深加工利用型的跨越。该股发行价为8.20元。但由于上市期适逢大盘极度低迷，被市场忽视，定位严重偏低。目前价位比发行价上涨不足10%，价值严重低估，作为一家绩优的次新股正好为场外资金提供了逢低吸纳的良机。

　　走势上看，上市仅5个交易日，先冲高回落，但在8.60元处三针探底，显示此区域有极强支撑，并且有大资金吸纳迹象，后市有望走出价值回归的上涨行情。三、潜力股推荐

　　国阳新能(600348)：全国最大的无烟煤生产加工基地，阳优品牌享誉中外，是QFII重点投资目标。公司业绩优良，但上市恰逢大盘低速，目前价位比发行价上涨不足10%，价值被严重低估。走势上，下档支撑明显，有资金吸纳迹象，后市有望走出价值回归的上涨行情。