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经过两年多的艰苦努力，三联商社终于完成了对郑百文的重组，并于今年7月18日恢复上市。复牌后的郑百文一直是市场关注的焦点，今天公司正式更名为“三联商社股份有限公司”，股票简称也变更为“三联商社”。公司从此与郑百文再无瓜葛。
公司的改名确实对股价走势产生了一定的作用。从上周四开盘，该股连续四天上涨，其中本周前两个交易日更是连续涨停，成为弱势中的明星股。但脱胎换骨之后的三联商社到
底价值几何？该公司的半年报要到8月29日才公布，但从其一季度的报告看，该公司前三个季度平均每股收益仅为0．035元，作为商业类企业，业绩一般比较稳定，二季度业绩大幅增长的可能性不大，因此预计上半年该公司每股收益充其量为0．10元。这样按照动态市盈率计算，该公司目前的市盈率水平超过50倍，处于市场中较高的水平。而且三联商社本身的盈利能力和成长前景并不乐观，因此从投资价值的角度上看，该股目前的价格水平已被高估。
从该股的走势上看，近期的连续大涨主要还是主力自救的行为。该股当年在停牌之前，股价从10元迅速跌至5元一线，主力的平均成本应在5元之上，但经过两年多停牌，加上时间成本和机会成本，主力持仓成本将更高，而重组使原有股东持股量减少50％，这样原有股东的成本应在12元以上。而复牌后，其股价迅速跌落到8元一线，主力深套其中，因此需要进行积极的自救。经过四天的连续大涨，该股价格已接近主力成本，短线目标基本达到，加之短线累计升幅较大，随时可能出现较深回调，因此短线风险已相当高。
总体来看，处于11元以上的三联商社，其中线、短线的价格均有所偏高，投资者可以继续“欣赏”，但不要随意参与这场“游戏”。
飞虎咨询 刘晨
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