广州万隆:新一波行情谁来买单? | ||
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http://finance.sina.com.cn 2003年08月26日 16:42 新浪财经 | ||
广州万隆成长投资顾问群 每次行情的展开,总是必须有一批核心的主流资金来发动,而往往它们所介入的板块、个股都会成为这波行情的主流板块、龙头个股,导演着行情的开始--发展--结束,而其他的资金则推波助澜,不断地营造热点和活络的市场气氛。既然如此,未来谁将成为核心的主流资金,来为新一波的上升行情买单呢? 以基金目前景况来看,要想再发动一波行情似乎是有心无力。年初蓝筹股行情可谓让基金出尽风头、威风八面,凡是基金重仓的股票,大多都成为上半年行情中的明星,龙头领涨的个股差不多都是基金的重仓股,而且上半年虽然指数上升了300余点,但是很多二、三线股票都出现大幅下跌的走势,跌幅比起指数下跌的时候也是有过之而无不及。两相比较之下,基金重仓股的上升就显得更为难得,也让市场对基金的看法为之改变。但是目前基金的景况并不好,由于上半年发动蓝筹股行情时大量介入蓝筹股,基金基本上已经将手中的弹药都打的差不多了,而且由于当时很多股票下跌,基金重仓股很难得到市场广泛的认同,这也让他们在高位无法顺利套现较多的筹码,所以基金目前的仓位是比较重的,他们目前的仓位大概在6、7成左右;另外上半年开放式基金操作较好,令开放式基金的投资者产生比较强烈的赎回愿望,所以6-7月间开放式基金遭遇大规模缩回,也导致开放式基金本来就偏紧的资金头寸更是捉襟见肘,有文章曾经提到过,目前开放式基金手中的现金大概也就百来亿,如果这个数字相差不远的话,那么开放式基金看来是很难有实力去发动新一轮的行情了。 曾经一度在证券市场叱咤风云的券商,现在日子是越来越不好过,据统计,2000年中国券商总利润达800亿元,但到了2002年,整个行业却亏损几百亿,实现盈利的券商寥寥无几,而积累下来的坏帐已经达到900亿元左右。甚至有些人认为,券商在技术上已经破产了,尽管可能情况还没糟糕到这一步,但是券商沉疴在身是不可否认的事实,要让它们来发动一轮行情看来比基金还没指望。至于私募资金,在经过两年多下跌的折腾,目前也是底气不足;社保基金、QFII因为目前介入的资金很有限,因此也就不可能成为新上升行情的发动者。 从目前国内比较大规模的资金集团来看,似乎谁也没有真正的实力可以发动新一轮的上升行情,这也是目前市场各方对后市大多保持谨慎态度的原因。但是可能某些因素是市场并没有参考到的。从国家外汇统计数据当中,可以看出目前大概有两、三百亿的游资流入了国内,其意图可能是冲着人民币未来的升值预期而来。根据历史经验,很多国家、地区在其本币升值的时候往往都吸引了大量为汇率升值而来游资,而因为这些游资通常只是为了获取汇率上升所带来的收益,因此不会投入到实业当中,大多流到变现能力比较强的领域,如房地产、股票、债券当中,所以通常会造成这些地区、国家的证券市场上升和活跃。目前国际市场对人民币升值有很高的预期,因此有相当部分游资因此流入国内,而且数量正在迅速增加,这部分游资极有可能有相当部分流入证券市场并导致一轮上升行情的展开。 如果游资真的进场大量买入股票,从而发动起一波行情的话,那么哪些板块可能是他们重金驻扎的对象呢?要了解这个,我们就必须清楚地了解这些游资的性质,不同性质的游资可能在选取股票方面也会有不同的标准。如果这些介入证券市场的游资,是为了短线炒一把人民币的升值然后就离开的,那么在介入证券市场的时候,必然会选择一些历史包袱比较轻的板块、个股(如次新股等),而不会去碰那些已经有机构大量持筹的板块个股;如果是以长线的眼光进入中国等待人民币长期升值的游资,其投资期可能相当长、资金量庞大,所以更可能会选择流通盘庞大的蓝筹股作为介入的对象,这样更利于其保值、增值,在日后退出的时候也会因流动性好而比较容易兑现;港台方面的游资通常都善于市场运作,因此这类性质的游资将倾向于短炒性质为主,所以选择个股方面可能更多在于题材方面,一般不会以长线投资的方式来对蓝筹股进行投资;欧美方面的游资可能更侧重于长期汇率上升所带来的利益,以及资金的安全性、流通性,所以将更加侧重于对流通性好的蓝筹股进行投资。因此,具体哪些板块将能启动,还必须对参与的游资性质进行判断,在这方面我们将会做进一步的研究。投资者也可以细心地观察盘面,从资金流向的活跃度方面去认真地观察究竟哪些板块有明显的资金流入迹象。
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