北京首证：短线操作还是以谨慎为主

　　今日市况:

　　今日沪深两市窄幅整理，尾市双双以小阳线报收。其中沪指以1425.21点报收，上涨3.04点，全天成交39.94亿元。深圳成分指数上涨7.32点，以3188.39点报收，全天成交23.02亿元，今日两市成交量明显萎缩。

　　热点话题:

　　中国人民银行上调存款准备金利率的消息公布后,周一股市债市均曾出现急跌,而一些回购品种则大幅飙升。表面上看,市场资金面全线吃紧,但仔细分析一下,资金压力可能并不如想象得那么紧张。当前市场资金压力确实存在。央行上调1个百分点的存款准备金利率,这就冻结了商业银行约1500亿元的资金。今天是记账式七期国债的缴款截止日,仅券商就有约200亿元的缴款压力,另外,国开行发行的200亿元金融债券也将在下月初完成缴款。与此同时,华夏银行今起正式发行,筹资额要达到56亿元。压力是有的,但市场可能夸大了现有的资金压力。根据央行第二季度货币政策报告,6月末,金融机构备付金率平均为3.88%,超额准备金率提高1%对商业银行流动性影响不大,因此商业银行大幅收缩信贷的可能较小。其次,9月份正好是前期公开市场操作到期的时候,届时央行将向市场投放1500亿元基础货币,正好可以对冲此次准备金率调整带来的紧缩效应。其实当前市场最大的压力不是资金而是心理。毕竟上调存款准备金利率具有强烈的紧缩作用,而紧缩的心理影响会影响到机构的资金运用。因此为了减轻市场的顾虑,央行在大幅降低票据发行量的同时,又决定进行600亿元的逆回购操作,这也正说明了管理层并不是想一味抽紧银根。

　　热点分析:

　　在今日的市场交易中，个股行情的活跃程度有所提高。蓝筹股群体出现了一定的反弹走势，其中汽车板块表现更为突出，金杯汽车、一汽轿车、江铃汽车等个股都出现在涨幅前列，汽车板块前期的持续沉沦过程中固然有部分资金的出逃迹象，但是汽车板块进入景气循环却是一个不争的事实，相应汽车行业在最近几年仍将保持良性的发展态势，汽车股的业绩也是有保障的，汽车板块的景气循环不支持该板块的持续沉沦，经过一段时间的持续调整后汽车股出现一定的反弹走势也是合理的。作为蓝筹股行情的领涨板块，汽车板块的短线反弹也对其它蓝筹股形成了一定的影响，为大盘的短线反弹也创造了一定的条件。与此同时我们也看到了科技板块的大面积活跃，创智科技、湘计算机、数码网络、大唐电信等一批科技股涨幅居前，在最近一段时间的报告中，我们也反复提醒投资者，近期机构资金持续向科技板块倾斜，决定了科技板块不会是市场的寂寞一族，这是机构资金的积极建仓过程，市场资金是趋利性的，机构资金大规模介入后必然会寻求积极的运作，相应科技板块的活跃程度也将不断提高，其中数字电视、有线网络、软件类的科技股都值得投资者反复追踪，从某种意义而言，科技板块将是未来市场机会最为丰富的一个板块，行情的活跃程度也将在很大程度上取决于科技板块的后续表现。

　　后势研判:

　　周一沪深两市的短线急跌走势在一定程度上消化了存款准备金率提高所带来的负面影响并引发短线的反弹走势也是非常合理的，但是这在很大程度上仅仅属于短线超跌后的技术性反弹走势，但是我们也注意到几个问题：1、近期市场的资金面非常紧张，将在相当长时间内制约行情的发展。2、华夏银行今日发行，估计在不久的将来，另外一个航母上市公司长江电力也将发行上市，一方面是体现市场的扩容压力，另一方面也将制约机构资金的运作激情，在这两个股票没有登陆市场之前，始终会影响行情的发展。3、市场尚未形成鲜明的领涨热点，同时成交量也一直处于萎缩状态，沪指的均线系统也是空头排列并继续发散向下，所有这些都将制约近期行情的发展。估计近期行情仍将维持弱势整理格局，沪指后市还将考验1400点整数关的支撑，短线操作还是以谨慎为主，耐心等待行情的止跌企稳。

　　首证点股:

　　深赛格　放量上破挑战年线

　　深赛格(000058)公司主营业务范围为彩色显像管、彩管玻壳、电子系统工程、网络工程、通信等高科技电子信息产品的科研与生产经营、信息服务业的经营、电子配套市场的经营管理以及保税仓储和涉外运输等业务，上半年每股收益0.06元。据中报显示，公司今年上半年全面推行以成本工程为主要内容的管理创新和以开拓工程为主要内容的经营创新，面对激烈的市场竞争，公司狠抓经营管理，降低成本，不断提高产品质量，全面完成了上半年的经营任务，销售收入和净利润比上年同期都有所增长。彩管业务方面，面对彩管价格下跌和美国“彩电反倾销”等不利影响，公司坚持狠抓生产经营，通过继续深入开展成本工程，加速技术改造项目的建设，完善管理和强化销售，取得了较好的经营效益，并继续保持国内21吋彩管出口量第一和34吋彩管产销量第一的地位。在涉外运输与保税仓储业务方面，公司以“仓运结合”为重点，以优化资源配置为手段，全力开拓市场，通过调整客户资源，继续加大仓储业务的市场开发力度。电子专业市场经营方面，报告期内赛格电子市场通过了ISO9001质量保证体系认证并获得了英国NQA质量体系认证书，为积极稳妥地实施“赛格”品牌战略奠定了坚实基探索和创新电子市场的经营模式，为电子市场的进一步发展提供了有益的尝试。同时，公司继续积极开展电子市场在内地中心城市的拓展业务，公司还通过特许经营方式在东莞开办了“东莞赛格电子市场”。

　　从走势上看，该股月初曾放量大幅飙升并突破中期压力线，之后围绕90日均线呈缩量整理态势，而近日连收四阳且成交量再次出现增长迹象，股价已上穿近两周多整理形态的高点连线，中短期均线再度多头上行构成有力的推动力量，两阳夹一阴的周线组合预示近期很可能会突破年线的阻压，即使以中继形态推测目前也仍有较大的上行空间，短线反复时可适量介入。