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今日大盘的最大利空来自央行对存款准备金率的调整。中国人民银行决定从2003年9月21日起,提高存款准备金率1个百分点,即存款准备金率由现行的6%调高至7%。显然，这一政策的实施，有利于我国经济的健康增长，但对短期股市而言，无疑具有比较明显的系统性利空影响。今日沪市大盘今日跳低4点以1434.21点开盘，这一指数也是全日大盘的最高指数，今日大盘最低探出1419.26点，收盘以1422.17点报收，较上周五下跌16.71点，跌幅1.16%，成交45.76亿元。深市大盘今日则以3196.01点，最高3196.19点，最低3165.21点，最后大盘报
收于3181.07点，下跌27.70点，跌幅0.86%，半天成交25.08亿元。沪B在出现连续两个交易日的小幅回升后，今日再度下挫1.34%。而深B走势则要强势得多，全天以上涨0.19%收盘，已连续第三天出现小幅上涨，强势特征明显。今日大盘虽然下跌较多，但大盘的下跌更多的来自于个股的结构性调整。我们认为，随着利空因素的相继出台，大盘有望构筑阶段性底部。
个股上看，全天两市有四家个股涨停，其中三家为ST股，分别为：郑百文、ST中燕、ST鼎天和ST亿安。其他涨幅居前的个股还包括：南京新百、凌钢股份、中宝股份、大盈股份、庆丰股份、ST东锅、天山股份、华神集团、ST板材、ST汇源、徐工科技、ST圣方、世纪中天等。从今日涨幅前列的个股情况分析，主要集中在以下几类个股中，一是以ST中燕为首的德隆概念股，包括天山股份、庆丰股份等。象ST中燕，近期其连续上涨的累计涨幅已经超过60%，目前股价已接近股价暴跌前的水平。二是以郑百文等为代表的各类问题股、ST股，包括大盈股份、ST东锅、ST民百、ST兴业、ST斯达、ST天龙、ST板材、ST汇源、ST圣方和徐工科技、世纪中天等。三是以凌钢股份为代表的钢铁股，包括南钢股份、韶钢松山、新兴铸管等，这些个股一般具有业绩优良、市盈率的特点。
而今日个股上的作空动力则主要来自次新股板块。中科合臣以9.59%的跌幅成为两市跌幅最大的一家个股，另外，亨通光电、中创信测分别以5.90%和5.53%的跌幅成为两市跌幅居第三和第四的个股。太工天成、安泰集团、精伦电子、冠农股份、国药股份、冠豪高新等个股也均处于个股跌幅榜的前列。在这些次新股中，极大多数均创出上市以来的新低。次新股的全面走弱，有其基本面的原因。如上市仅仅两个月的中科合臣，周六却出来“预计公司今年中期业绩与2002年同期相比将下降50%以上”这样的公告,实在是使投资者大跌眼镜。另外，据统计,截至8月8日共有35家次新股公布了半年报,其中有10家次新股出现了业绩明显下滑现象。如厦门钨业净利润同比下滑34.14%,裕丰股份净利润同比下滑41.46%,长电科技净利润同比下滑40.6%,星马汽车净利润同比下降17.1%,华阳科技利润同比下滑16.37%,冠豪高新利润同比下滑13.97%,贵研铂业利润同比下滑13.23%,今年初刚上市的惠泉啤酒净利润同比下降77.52%,近期上市的南方航空上半年业绩则已经宣告预亏。不可否认的是,部分次新股业绩欠佳较大打击了投资者的信心,成为大盘持续调整的重要原因之一。新股上市不久就出现业绩大滑坡，这确实是值得管理层深思的问题。没有上市公司良好的业绩作支撑，这个股市的基础怎么会扎实呢？当然，作为投资者对次新股，还是对次新股要一分为二看待，类似三一重工、中金黄金等次新股还是其中的佼佼者。
操作上，我们认为，随着市场对利空因素的一个个消化，大盘有望加速探出短期底部，投资者可适当逢低吸纳潜力股。
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