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薛树东/华鼎财经
备受市场关注的华夏银行终于登场亮相，由于市场早有预期，加上大盘调整已久，因此，当日市况并没有受到太大的影响。
下半年的资金面依旧偏紧。首先是货币政策方面发出收紧信号，其中包括加强房地产
信贷业务管理、可能调整存款准备金率、银监会全面摸底上市公司担保、检查银行表外业务、规范汽车信贷等。上述变化到底给股市造成怎样的影响，目前很难给出一个量化的分析，我们只有将问题简单化，着重去找寻主要的影响因素。扩容依然是下半年主要的压力，去年发行新股融资560亿元，而今年上半年(截至6月30日)仅发行184亿元，如果新股发行规模与去年保持持平的话，下半年则可能要"补发"近400亿元，其中还可能有长江电力这样的超级大盘股。如果新股上市平均有50%的溢价的话，二级市场需要有600亿的资金去接盘。而资金供给方面只有指望机构投资者，因为中小投资人很难形成主动的买入规模。机构方面，只有指望券商和投资基金。券商资产规模超过1000亿，去年以来多处被套状态，今年上半年又没赚到钱，因此，有自救的需要，但由于规范国债回购等政策的影响，加上委托理财因行情低迷而在规模上受阻，故预计，126家券商可动用的资金不会超过300亿。投资基金方面，上半年11只开放式基金发行，首发规模为250亿，下半年如果按这样的速度发行，可募集的资金不会超过300亿，按80%的投资上限，可动用买股票的钱最多也就240亿，实际入市可能不足200亿。透过上述简单分析不难看出，需求量600亿，而供给却不足500亿，即使加上社保基金、QFII的入市量，最多也只能勉强"供求平衡"，看来下半年资金面并不轻松。
资金面与市场信心是紧密相连的，有了信心就不缺奖金，毕竟庞大的中小投资人的力量是潜在的动能，因此如何重树市场信心才是关键。此外，政策面的支持也尤为重要，诸如：券商发债融资、开放式基金为缓解赎回压力可短期融资等政策，均可缓解下半年的资金压力。(华鼎财经)
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