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上周大盘继续向下调整，虽然科技股、次新股、深市本地股以及上海本地小盘股等均有所表现，但无奈，向下的大趋势仍难以阻挡。从目前情况看，对指数压力较大的板块不仅仅是前期的主流板块，事实上处于下降通道中的品种远多于处于上升通道中的品种。所以，从多空力量对比来看，明显是空方取胜的。因此，即使未来有行情产生，仍将是局部个股上涨的行情。
上周另一个重要的市场特征是两市B股出现大幅暴跌。从几个指数的情况看，上证B指是最弱的一个指数，而深圳成分B指是最强的一个指数，两市的A股指数则处于中游。现在最强和最弱的都出现了暴跌，那么处于中间位置的指数同样有暴跌的可能。
对于后市而言，我们认为，如果出现暴跌并不可怕，暴跌反而有可能加速完成底部的构筑。今年5月份以来的调整，虽然时间跨度已经比较长，但大盘始终没有出现过快速的下跌，成交量也没有很明显放大过，这说明市场心态还是比较稳定，恐慌性抛盘并没有出现，在这样的情况下形成底部就比较困难。只有当市场绝望恐慌时形成的底部才是真实有效的。从目前的指数位置看，投资者不必过分担心，因为大盘即使出现暴跌，未来反弹时也一定能越过现在的位置，所以在这个位置上已经比较安全了。当然有一点还是要明确，就是即使未来有行情产生，仍将是局部个股上涨的行情，而不是所有的股票都能上涨，因此选择个股仍是重要的课题。在今年年初我们重点推荐了以汽车、银行为首的大盘蓝筹股群体，取得了相当好的效果，对于下半年的行情，我们认为热点将集中在小盘股、次新股以及部分重组股中，也许下半年的热点在行业属性及板块特征上不会很突出，但是在技术面上会有共同的特征，那就是近两年中始终没有表现过的股票、没有出现很大程度的放量、做多能量始终没有消耗的品种，那将是下半年的机会所在。
世基投资顾晔
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