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新希望:华夏是金融板块转折的契机

http://finance.sina.com.cn 2003年08月22日 18:54 新浪财经

  周五各大报纸公布了华夏银行发行上市的消息,一直悬而未决的问题终于有了答案,投资者心中也落下了一块石头,也再一定程度上解决了困扰市场、困扰投资者的问题。华夏银行的上市不仅对大盘会产生较大的影响,而且对金融股板块更加直接。

  首先,华夏银行上市对银行类金融股短期会产生向下的牵引力。

  华夏银行上市真可谓生不逢时,在如此弱势中上市,定价难高。近期上市的新股中,国阳新能上市首日涨幅仅10.73%,亨通光电上市首日涨幅也仅--------。如此低的涨幅,而且持续出现是比较少见得,这也充分反映出市场环境相当糟糕,试想华夏这样一只大盘股上市能有好的表现吗?除非风回路转,大盘立刻走强,但这是不现实的。目前已经有四家银行股上市,并且上半年银行股表现出色,目前平均市盈率为31倍,如果按此市盈率计算,华夏银行摊薄后每股收益为0.23元,那么上市定价应在7.1元附近,也就是说上市首日的涨幅在26%左右。当然在目前的市场环境下,上市定位可能还要偏低一些,在五家银行股中,华夏成为股价最低的一家,而且和其他四家差距较大。这样无形中有一个比价效应,会在一定程度上拖累其他银行股。

  其次,华夏银行的上市对于银行股中期是一个契机。

  民生银行、招商银行等银行金融股在上半年一展雄风,一时间成为市场的焦点,成为基金等大机构竞相争夺的热门品种,银行类上市公司的稳健、成长、价值已经深入人心。但是由于市场本身的原因,银行股近阶段跌幅较大。四家银行股从今年的最高点下跌至今平均跌幅达到23.8%,而上证综指的同期跌幅为12.7%,可见下跌的幅度已经较大。但是目前制约市场,制约银行股得因素较多,其中华夏银行的上市问题也是其中一个重要的因素,华夏一天不上市就存在一天的定时炸弹,使得各类机构都不敢行动,即使已经深入银行股的机构也无法展开动作。现在华夏银行已经确定发行时间,这颗炸弹已经爆炸,而且并没有太大的威力,于是投资者只要清除一下小障碍物便可以大步向前了。华夏银行的上市对大盘来说实际上是一个利好,让不确定的因素变成事实,化利空为烟云,正所谓风雨过后是彩虹,在证券市场中往往出现利空出尽便是利好的现象,虽然理论上难以理解,但实际如此。

  另外重新启动上网定价发行方式,重新吸引外流资金。自新股发行按市值配售政策恢复以来,证券市场资金外流严重。特别是证券公司营业部的客户保证金先后出现了大量外流现象。经过一年多的观察,原先的申购资金并没有大规模地介入二级市场,而只是大量囤积在银行内坐吃利息,成了一块闲置资源。看来二级市场配售并没有达到预期得效果,而产生了相反的结果。趁华夏银行这个大盘股的发行,重新启动上网定价发行,以试图逐渐扭转这种尴尬局面,对市场来说是件好事。所以我们对华夏银行的上市并不害怕,反而认为对银行股中期的行情可能是一次契机。

  综合以上因素,我们可以理解为什么本来先上市的长江电力被挤在了后面,作为安排上是有讲究的,华夏银行对投资者、对市场的压力较大,先搬开这座大山有利于行情的发展,也有利于银行股的重新崛起,市场好了,许多问题就可以解决了。因此让华夏银行尽早上市无论对大盘还是对金融板块是利大于弊。

  新希望免费咨询热线开通,如有任何问题可拨打:0571-85191779






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