北京首证：1400点将构成重要支撑

　　北京首证

　　今日市况:

　　今日沪深两市窄幅整理，尾市双双以小阴线报收。其中沪指以1438.88点报收，下跌2.21点，全天成交42.74亿元。深圳成分指数下跌3.33点，以3208.77点报收，全天成交25.93 亿元，今日两市成交量略有放大

　　热点话题:

　　截至目前，约900家上市公司披露了2003年半年报。从已披露的半年报看，上市公司整体业绩出现明显回升。此外，已披露的半年报中，与往年相比颇具一些新意。1、业绩回升源自主流板块。就已披露的半年报看，钢铁、汽车、工程机械类上市公司几乎出现整体的业绩大幅增长；电力、能源、石化类上市公司，绝大部分出现较大幅度的业绩增长；金融、物流仓储类上市公司业绩则出现稳步增长。2、“社保概念”悄然形成。社保基金除了参与部分上市公司再融资申购外，陆续披露的半年报显示，社保基金也悄然“试水”二级市场。我们从华菱管线、亚泰集团、华联控股、安阳钢铁、泸天化、东安动力、三友化工、杭钢股份、中体产业、北京巴士、栖霞建设、波导股份等20家上市公司半年报披露的前十大股东名单中，发现了社保基金的身影。从某种意义上讲，“社保概念”初步形成。3、旅游、航空类公司业绩下降。已披露半年报的15家旅游、酒店类上市公司实现加权平均每股收益只有0.04元，同比下降了40%。其中5家公司出现亏损，而去年只一家亏损。5家民航类上市公司全部出现亏损，种种迹象表明，旅游、餐饮、交通运输、航空等上市公司上半年业绩出现了下滑。4、ST家族下半年忙扭亏。ST公司不会轻易放弃重组机会，这些公司将通过下半年的各种“努力”，最终实现扭亏，在现有规章制度下避免暂停上市。

　　热点分析:

　　在今日的市场交易中，热点行情相对比较凌乱，科技板块出现了一定的分化走势，宝信软件、托普软件等个股表现活跃，但海虹控股、中信国安、深科技、长丰通信等个股却出现了短线的振荡走势，科技板块的短线分化走势也在一定程度上影响了整个板块对市场的积极影响。不过作为近期市场资金有计划倾斜的对象，科技板块的中线发展还是乐观的，该板块值得投资者进一步追踪。沪深两市的本地股也有出色表现，方大、光彩建设、深宝恒等个股都出现在涨幅前列，从基本面来看，深圳本地股面临着巨大的发展机遇：1、CEPA已经签署，内地与香港经贸合作将更加密切，深圳将成为最大的受益者。2、深圳将寻求城市的重新定位过程，相应中央也将对深圳进行进一步的政策扶持，深圳特区将面临新一轮的发展机遇，相应深圳本地股也将寻求市场的重新定位，不过我们需要提醒拓展，本地股的市场机会是中长期的，短线走势不会演绎连续的强势行情，更多表现阶段性的活跃，投资者需要把握其中的运行节奏。另外，钢铁板块短线也有一定程度的活跃，酒钢宏兴、广钢股份、武钢股份等个股表现都不错，不过这些钢铁股的短线活跃更多是超跌后的反弹性质，短线的持续攻击能力将受到限制。热点的多元化特征固然能够维持市场的交投活跃程度，却也分散了市场的注意力，进而也将削弱盘势的短线攻击力度。

　　后势研判:

　　从调整空间方面来看，大盘从4月中旬反弹见顶以来，近四个月时间内沪指已经调整了200多点，调整的幅度已经比较充分，沪指的1400点是一个很重要的支撑，在做空能量得到比较充分释放的情况下，沪指向下击穿整数关支撑的可能性很小。蓝筹股群体振荡幅度的收敛及B股开始出现止跌企稳迹象等都表明做空能量开始减弱，这为行情的止跌企稳提供了一定的机会。不过短线行情也没有能力就此展开强势反弹走势，主要是因为：1、短线市场并没有出现恐慌性抛售，相应也不会出现市场的积极抢反弹行为。2、华夏银行即将发行，估计长江电力的发行也在不远时间，在这两个航母级公司还没有登陆市场之前，将在一定程度上抑制机构资金的运作激情，市场在等待利空消息的完全释放。3、市场尚未形成鲜明的领涨热点，也将影响盘势的短线攻击力度。因此我们判断近期行情将以低调方式构筑底部形态，沪指的1400点将构成重要支撑，而沪指的1470点——1480点区间将构成短线的重要阻力。