招商证券：反复下跌仍是大盘主基调

　　黄耀民/招商证券

　　周三深沪两市继续震荡下跌，特别是沪B与深B“互跌—齐跌”的恶性循环初步形成，深成B指破位后短时间还难止跌，沪B漫长的价值回归之路还将延续，对A股也造成助跌作用。上海综指再创新低，均线系统均呈空头排列，虽然尾盘略有回拉，收于1441.66点，下跌0.55%，但成交仍处于地量水平，估计后市还将反复向下探底。深成指跌势加速，不但跌破6月 30日的低点，还脱离半年线的牵制直逼年线，空头气势短时间内难以扭转。

　　上海综指周二小幅反弹，只是对跌破1447点的反抽确认，周三的继续下跌，表明空方力量未得到完全释放，尾盘虽有拉升招商银行、宝钢股份等指标盘护盘，但同样得不到大部分主力和普通投资者的认同，加上前期活跃的清华同方及四川长虹等个股强势渐弱，一旦出现补跌，则会引起新的杀跌动力。所以短期内反复下跌将是大盘走势的主基调，偶尔的反弹还不是抄底良机，投资者继续捂紧钱包，耐心等待。