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和讯信息 坚实
昨日，股指并未受到周二小幅反弹的影响，在开盘后即一路震荡下跌，量能仍然维持在较低的水平，再一次验证了笔者对近期市场将进入加速探底的判断。昨日盘中几乎无热点可言，只有一些长期下跌的老庄股与部分ST品种的超跌反弹行为，但总体表现力度较弱。整体来看，市场仍处在一种弱势探底的格局当中。
部分老庄股在经过一段时间的沉寂后，前期曾普遍出现跃跃欲试迹象，尤其是新疆德隆系品种及与其有关的个股如南京新百等。近一段时间内，这些个股不断出现逆势上涨的行为，这在不断下跌的市场中尤为显眼。但整体来看，老庄股的活跃明显缺乏场外增量资金的参与，自拉自唱的可能性更大一些。虽然该类品种中的大部分个股股价已经有了较长时间的下跌，但仍只是一种短线的超跌反弹行为，短期内尚不具备扭转中期甚至长期下降趋势的可能。部分ST品种虽然盘中有所表现，但由于其领军品种郑百文的破位回落，使得板块的整体走势出现分化。前期未涨的个股如ST金帝、ST民丰等出现补涨，但ST宁窖等的下跌，本身便意味着该类品种近期的上涨只是一种短线行为，对此投资者仍需保持一分清醒。
次新股板块近期整体走势较好，在大盘不断走弱的情况下选择了以横向震荡来代替下跌，阶段性强势已经开始显露。只不过由于大盘的影响，其表现力度受到了一定压抑，但其中部分上市后定位不高且经过长时间震荡回落的个股，其中线投资机会已经开始显现。另外，部分老牌高科技品种如湘计算机等已经有提前于市场见底止跌的迹象，值得投资者适当留意。
近期的消息面仍然比较平淡，刚刚结束的券商峰会就券商规范治理、发债、保荐人制度、央行5号令等热点问题进行了讨论。券商作为国内证券市场上实力仅次于基金的主要机构投资者，其整体实力的改观亦将为股市的稳定奠定基础。但短期来看，对二级市场的直接影响并不是很大。
笔者认为，目前股指的走势更多的是一种市场内部运行规律作用的结果。从技术上来看，上证指数自4月中旬见顶以来，虽经数次反弹，但最终却形成了一种高点逐渐下移的下降三角形运行态势，三角形的下边在1480点附近。前期股指已经对该位置予以向下突破，目前的走势则是一种向下突破被确认后的加速下行过程。而结合市场的运行周期来看，在经过上半年的上升后，股指始终没有出现过一次像样的调整，因此目前出现阶段性的回落亦在情理之中。
经过连续下跌后，股指的短线指标已经开始进入低位区，笔者认为，虽然从中线上来看，短期内尚不会出现见底的可能，市场仍存在一定的下探空间，但短线出现反弹的可能性却越来越大。不过，以目前的量能与市场热点的角度来看，期望短期内走出具有一定力度的反弹甚至回升行情，显然难度较大。通过对市场的持筹成本分析，笔者认为1500点上方的压力显而易见，中线如果不向下拓展出足够的空间，市场将很难出现一次像样的回升行情。因此，投资者在目前的操作过程中尤其在可能出现的反弹过程中，仍宜保持适当的谨慎，同时密切关注大盘指标股的动向。
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