怀青视点：内外交困 市场举步为艰

　　广州证券 怀青

　　目前，上海股指围绕1447点窄幅整理，成交量在上周出现放量下挫之后，本周再度出现地量萎缩的态势。周K线上看，股指自1649点下跌以来，形成一条以1649，1582，1572，1540，1497点一条压力线。前期1447好象有支撑的感觉，但不论怎样，股指的弱市下跌格局没有改变。

　　今年的市场如此疲弱，很多投资人不仅要问，我们的市场究竟怎么了？笔者近一段时间始终没有写文章，并且模拟基金也停止了交易，很多投资人要求笔者再对市场做一下评论，如今的市场还让我还说什么呢？笔者在前两篇文章已经写的很清楚了。诸多矛盾的市场，我还是冷眼观望。

　　如今的市场，诸多矛盾的市场，而这些深层次的矛盾如同瘟疫一样，腐蚀着证券市场，更是影响市场低迷走势的重要原因。短时间内又无法改变这一情况，既然市场无良方，有必要还将资金投入到这个有病的躯体中么？赵本山的小品不已经告诉我们了么，你嫂子的那一堆，那一块还有再投资的必要么？因此，在矛盾没有解决的今天，远离市场是主基调。

　　造成此种市场现象的原因主要有两个，一是市场内部矛盾造成的，二是外部市场环境没有有效配合。

　　所谓市场内部矛盾是国有股，法人股至今没有全流通，而市场日益庞大的今天，国有股，法人股与流通股的割裂使得社会流通股的股价偏高，低廉的国有股利用股权割裂的矛盾仍然从市场中圈走社会流通股东的资金。如今，对于这一敏感问题，投资人的认识已经上了一个高度，众多媒体更是扇风点火，不是有人叫喊停止新股发行么？你的企业不是好么，发行企业债啊？何必争抢到证券市场中呢，是对自己的企业没信心么，归根结底是怕日后还不上借来的钱啊？有人尝到了证券市场上圈钱的好处。如今，主板市场的矛盾还没有解决，深圳创业板开设的呼声再度高涨。多层次市场的建立是证券市场发展的必然趋势，但市场根本矛盾没有解决的前提下，广大投资人已经反感上市公司的圈钱行为。这种反感情绪的蔓延势必使越来越多投资人的投资信心遭到打击，这种市场现象的发散，对于市场不是一件好事，机构不进了，券商不进了，投资者的信心没有了，股价的未来趋势就只有一条路——不断下移，价值中枢也需要重新定位。于是乎，我们的股价天天阴跌不止。

　　外部市场环境是指今年的一系列政策的出台，不利于股市的投资，如房地产信贷资金的收缩，券商回购资金遭到清查，央行5号令对于市场的冲击，继银监会的监管政策之后，证监会关于券商的三大铁律也开始出台，更加使得投资人忧虑迭起。给投资人的感觉是如今的政策是抑制投资，不是有利于股票投资。

　　于是乎，市场的内在矛盾就是阻碍证券市场发展的原因，而外部环境没有医疗内部疾病，反而加大了环境的恶劣程度。我们的市场要发展，必须从根本上解决内部矛盾，而不是延缓矛盾，外部环境要有相应的配合。这样的市场才会有发展。

　　从近期盘面上看，仍然缺乏强势品种。上半年的五大热门板块已经形成了一种下降通道，随着长安汽车股价的江河日下，超级主力的身影已成昨日黄花。中信国安，歌华有线等网络，传媒股已经无法形成向上突破之势。近几日，银河证券重仓股东风汽车的股价开始破位，横刀立马的银河在券商峰会后开始退守，市场中古越龙山，广钢股份心领神会，加盟于跳水的行列。而位于涨幅前列的基本上属于超跌反弹的股票，昙花一现，不具有持续上涨的动能，多数主流机构的空头行为，使多数投资者对后市普遍看淡，而这一氛围至今没有改观。

　　自2001年2245点下跌以来，已经两年多的时间，投资者早已经拿着股票回家了，机构也是亏损累累，庄股的跳水已经将大盘短期风险释放，大盘股不断上市起到了平衡股指，或是延缓股指下跌的有效工具，市场不存在短期大幅下跌的可能，但大部分股价不断创新低仍然成为一种趋势。