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东方证券 薛群
昨日，两市大盘承接上周的弱势继续向下寻求支撑，上证指数在沪市B股暴跌的拖累下击穿了3月份1447点的支撑，最低下探至1442点，而深市的A股、B股走势均要强于沪市。
将近期沪市大盘的破位下行归咎于B股市场的极度弱势并不为过。自从7月17日沪市B股
反弹诱多之后，股指便一路下滑，7月18日开始至昨日的22个交易日中，沪市B股股指仅出现了抵抗性的5根小阳线，其余17个交易日均以阴线报收，而且实体越来越长。继上周一沪市B股指数击穿前期几度支撑大盘的110点之后，指数一跌就不可收，昨日单日跌幅高达4.34%。以7月17日117.11点的高点和昨日100.75点的低点计算，沪市B股指数短期跌幅已经高达14%，对上证指数产生了极大的负面影响。
从各方面寻找原因可以发现，正是由于沪市B股的整体质量偏差导致了其遭到市场的抛弃。比较沪、深两地的B股，据统计，2002年加权平均每股收益分别为：深市0.155元，沪市0.0102元；若剔除亏损个股，两市B股平均每股收益分别为：深市0.318元，沪市0.1537元。所以，尽管沪市B股近期屡创新低，但其平均市盈率仍高出深市B股一倍多。在今年市场投资理念产生变化的大环境之下，沪市B股市场显然成了无人关照的角落。今年增量资金介入深市B股的迹象十分明显，在三轮升势中分别出现了长安B、晨鸣B、ST特力B、深赤湾B等龙头品种，并且均有十分可观的涨幅，而沪市B股除了鄂绒B股、电气B股等极少数个股走势稍强之外，几乎没有可圈可点之处，从中可以看出，在深市B股高歌猛进的同时，资金正不断地撤离沪市B股市场。从技术上看，沪市B股经过连续下挫之后，做空动能获得了较大的释放，短期内将有一个企稳反弹的过程。从操作层面来讲，激进的投资者可在指数急跌的时候适量参与，但务必快进快出。
从上证指数来看，近日的连续下挫击穿了诸多支撑，技术形态已经十分难看。自4月16日开始至今形成的下降趋势，将对指数的走强带来重重压制。个股方面，银行股、汽车股乃至中国石化、中国联通都出现了不同程度的破位，上半年的领涨股纷纷走弱，众多机构在这些个股中扛了很长时间后最终还是出现了分化。而科技股以及数字电视概念股近期的表现倒是给了投资者新的想象空间，清华同方、四川长虹等老龙头的放量走高对市场人气产生了一定的刺激。但从科技股和数字电视概念股近阶段进二退一、缓慢推升的走势来判断，它们并不是处于拉升的状态，而更像是大资金的建仓过程。从这个角度看，短期内这些个股并不存在重大的机会，而更适合高抛低吸的滚动操作。
综合来看，沪市在连续破位之后，技术指标以及量能都进入了低位区域，所以短期内将产生一个回抽确认的过程，但这并不意味着重大的市场机会已经来临。
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