广州博信 周建新
周二，两地大盘走出了小幅反弹的行情。盘面上，受上周五唐万里派遣四名“特使”秘密飞赴成都，与华神集团董事长彭旭东等高层人士“亲密接触”，并重点考察了位于成都市锦江工业园区华神集团的动保疫苗基地的消息的影响，华神集团封于涨停，在此影响下，中小盘表现十分活跃。在蓝筹类个股普遍步入整理的情况下，超跌小盘股的反弹是目前市场
主要的热点。小盘股之所以在目前阶段出现局部行情，除了其本身超跌之外，还有一个十分重要的原因就是在中报披露期间一些上市公司公布了较好的送配方案，这为小盘股的炒作提供了较好的市场环境，这是近期的热点所在。
总体来看，在市场屡现地量的状况下，如果不积累新的做空动量，大盘也确实很难下跌，而大盘之所以会出现这种地量的状况，我们认为主要是因为今年上半年随着投资理念的变更，二八现象出现了，而推动这20%股票上涨的主力是来自于目前拥有近1300亿规模的证券投资基金，虽然从表面上看，1300亿资金的规模显然与2000年推动股市上涨的不可估量的私募资金相比显得太小了些，但社保基金和QFII机构的入场无形中增强了这些正规军的实力，而自2001年以来两年的暴跌行情对私募资金以沉重的打击，此外，央行加快回笼货币的行为又大大削弱了私募资金的实力。
在此情况下，证券投资基金在市场中的主导地位越来越明显，而基金重仓股不断调整时，市场的成交量也就不能有效的放大，因此地量就产生了。如果不形成一定程度的反弹和量的堆积，在目前这个位置直接做空难度较大。估计大盘还有进一步反弹的机会，直到成交量的放出。
与此同时，由于小盘股和次新股的走强对股指的反弹显得微不足道，而基金重仓股的疲软依然会给市场造成很大的压力，此外，股指上冲十日均线其所受压力明显，而成交量的再次萎缩表明市场追涨动能严重匮乏的现状，在此情况下，大盘继续上涨的空间也是十分有限的。
