今日传媒报道了两条利好消息，一是各大网站报道了中国监会主席尚福林召集各大券商老总开会，这不得不令人回想起当初尚主席当初上任不久到深、沪两地调研，并与基金负责人召开座谈会，随后大盘在不知不觉之中产生较大的反弹行情，而近日部份券商重仓股的躁动也引起市场的憧憬，因为受央行5号令冲击的券商的困境市场普遍认为已经引起管理层的关注，券商融资的问题有望得到一定的缓解，另外，汇丰银行获QFII资格，表明洋资金仍在排队进来。管理层已经开始正视扩容的压力和资金紧缺的现象，面对两条利好消息，今日两
市开市后均作出正面反应，大盘曾经出现两波急速的拉升，而且盘面也出现我们期待的积极因素，那就是两条腿走路，宏源证券所率领的金融股，也即是大盘蓝筹股这台发动机的开动果然成为市场的上升动力，它对指数的拉升较为明显，只可惜这条腿强的时候，另一条腿网络股却软下去，加上长期受打击的市场人气仍然不旺，追涨力度的不足以及三大主流板块的回调压力，使到大盘的抛压仍然沉重，令到下午大盘还一度翻出绿盘，幸亏下午医药股的活跃，才最终使两市以红盘报收，但令人遗憾的是成交却始终跟不上，两市合计只有75亿，表明不少投资楮者是处于等待观望。
造成大盘近期该强不强，该涨不涨的局面，应该说是由多种因素系组成的，虽然是利好不断，但是有关资料也显示扩容的压力也不轻，7月份融资创今年来新高，而且市场还预期随后还有两只超级大盘股发行，这对目前已经是极度萎缩的市场无疑将是一大压力，此外，市场的机构也正是正在大洗牌、大重组，发动今年上半年行情的主流机构基金开始面临极大的困境，虽然他们对今年上半年的行情和市场活跃在某方面起到积极的作用，但他们从一个极端走向另一个极端，众多基金在共同看好高度锁筹，推高三大主流板块的负面效果开始慢慢显现，虽然分散投资虽可以分散风险但不利于提高收益，而在平衡市阶段集中投资虽可提高收益，但其潜在风险和负面影响却不容忽视，因为近两年来管理层积极倡导发展开放式投资基金无疑具有积极意义，但如果开放式基金发行后，采取集中锁筹共同推高，那么在其建仓的过程中无疑其净值是会不断提高，但当其仓位已达到一定的临界点，那么面临赎回压力它的风险就增加，因为在高度锁筹的情况下，基金持有的重仓虽然利润丰厚但兑现难，而作为购买开放式投资基金的投资者却可以随时赎回，这相当于他们在高位抛售了基金的重仓股，获取丰厚的利润，而开放式投资基金面对不断的赎回只有不断的减磅，从而造成其重仓股不断下跌，这就可以解释了为什么近期开放式基金面临巨大的赎回压力，以及开放式基金发行易，继续申购难的原因，这种如此锁筹推高的现象我觉得会影响基金的形象和开放式基金的发展，另外，这种靠三大主流板块锁筹推高净值指数的"二八"现象也大大打击了其它投资者的积极性，因为八成的股票创下了今年以来的新低，绝大部份的投资者今年被套，这种不正常的，它会打击散户的入市热情，一个市场要健康发展必需要百花齐放，欣喜地看到最近管理层已经看到这种现象了。券商重仓股近期又活跃了、社保基金、QFII陆续进来了，保险资金入市也有望，如果私务基金也给它们一个合法的地位，调动它们入市的积极性，那么未来的市场也大有希望。从各路资金的构成来看，投资基金、社保资金和保险公司和QFII是市场的主导力量，它们重视价值发现和中长线投资，而券商和私募务基金也包括QFII它们是活跃市场的中坚分子，它们对市场短线热点，板块的轮炒具有不可替代的活跃作用，虽然仍不能确定传媒报道券商开会的内容，但如果券商被调动，他们对市场的积极性不可忽视，因为券商他们从活跃市场提高经纪收入方面的考虑，其操作风格通常会较注重短线，这样就较容易掀起板块的轮炒，从而调动市场人气，而私募务基金是这方面的积极跟随者，近日券商重仓股和超跌股的反弹或许是短期热点变化的征兆，投资者应该积极面对这种变化积极应对，而根据这种新的变化，建议投资者近日重点关注医药板块、超跌股及部份券商重仓股。
因为今年以来很多行业前景较好的板块不少已经被基金炒作过，典型的如钢铁、汽车和电力等，而作为永远的朝阳行业这个多年来一直处于高增长的行业，目前仍处于底部，从行业的前景来看，医药行业在过去20年我国药品市场持续保持高速增长,1978年至2000年,医药工业产值年均递增16.6%,比国民经济、世界药品市场的年均增长分别高出了5和12个百分点,成为国民经济中发展最快的行业之一。而今年该行业高增长仍将维持，这除了与今年的战争、非典等突发性因素有关外，人口增长、经济发展、政策支持等因素也是维持其高增长的动力。专家认为，未来五年,我国医药行业年均增长速度将不低于15%。因此在医药行业高速增长背景下,医药板块上市公司必然从中受益,成为今年证券市场反复炒作的大热点。而且整个板块如新华制药、南京医药等不少医药股都已经构筑了一个漂亮的底部，今日医药板块整体都出现异动也表明该板块已引起主力的关注，随后它受到市场的回落随后都回调到低位，这为投资者提供了底部补仓的良机，由于未来进来的超级大机构越来越多，作为一个未被大幅炒作过的高增长行业日后肯定会受到主力的关注。后市建议可重点关注医药板块一些已经公布业绩的低价、底部、白马股如新华制药(000756)等，此外还可以关注武汉中百(000759)，因为它不但具有医药概念，而且还具有近期大热点电子商务概念，同时它股权还较为分散，是一只低价、底部的重组股未来潜力极大。
广州万隆黄永耀(金光)
