基金经理：陈实；报告日期：2003年8月5日；总第445期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；2000年收益率：80%；2001年空仓观望；2002年3月15日重新启动。股票市值：140.24万元，资金余额92.77万元，总值233.01万元，总收益率133.01%。
持仓品种：(1)上港集箱6万股；(2)白云机场1万股；(3)鞍钢新轧5万股；(4)中原油气1万股；(5)华能国际1万股。
如果是重要底部，在出现第一根阳线后，成交量应该逐步放大，因为这意味着买方力量不断增强，入市的人越来越多。但若很快缩量，则说明买方信心不足，不敢继续加码，先前的上扬就有可能是脉冲式行情，或者技术性反弹。今日大盘就出现了成交量有较大幅度萎缩的情况，沪市成交量仅47亿，比上周五的52亿还低，可以说已回到了地量水平，这种量能，显然无法继续推高大盘.因此，今日的缩量基本可确认昨日阳线为技术性反弹。
大盘自1649点以来，实际上已经形成了一个下跌通道，目前股指仍在这个下跌通道中运行，在没有有效脱离下跌通道之前，市场仍只能定性为调整市。如果把近几月的走势形态视为三角形，那么，目前最合适的解释应该是三角形破位后的回抽，若不能有效冲破下跌通道上轨等阻力，则再次向下的概率很高。虽然目前尚难对此下定论，但似乎已是大势所趋。
关键问题是，目前还找不到能够带领市场冲关夺隘的主流热点，而资金面的紧张则更不用说。一轮行情需要多方面配合，而现在许多条件均不具备。那么，大盘就只有再跌一波或继续休整等待机会。
今日少数媒体刊登了外企有望年内在A股上市的消息，这实际上是一条不小的利空。外企登陆A股闸门一开，大型跨国公司很可能接踵而来，股市供求关系将进一步恶化。关于外企上市的进展和有关消息，未来还将对股市产生利空影响，对此很有必要进一步关注。
本基金所持蓝筹股均走势平稳。中原油气受国际油价上涨而走势较强，今日辽河油田公布了中期每股收益0.28元的优良业绩，说明石油股确实有业绩支撑，我们将继续持股。
