海通证券 李汝明
昨日，沪深A股股指在周一冲高的基础上保持相对稳定，既未大幅冲高，也没有因为成交量不足而下挫，表明市场较为理智，观望气氛依然较浓。盘中热点仍以超跌个股的反弹为主，在很大程度上带有突发短线的性质，跟风获利难度较大。近期比较活跃的科技股和数字媒体概念股暂时让位于超跌反弹的个股。预计在股指平稳的状态下，超跌个股还会轮番走出
反弹行情。
从市场的交易状况分析，近一段时期市场交投逐步趋淡，上周沪市日均成交量已下跌至50亿元以下，大盘基本处于低位徘徊状态。本周初多方借助技术指标偏低、股指上下两难之际，试探性地发动了一次反攻，成交量略有放大，股指出现明显反弹。但昨日投资者的跟风盘依然较少，大盘后市依然存在较大的不确定性。周一大盘的反弹过程中超跌个股的表现十分突出，占了很大的比例，而许多投资者一时还来不及细想，操作上有些仓促。
今年的市场中有相当多的个股表现远逊于股指的表现，令许多投资者深套其中，即使股价反弹也难以解套，从而给场外资金做反弹留下了一定的空间。但由于这类股票数量很多，资金操作时比较分散，致使盘面比较杂乱，热点不集中。虽然部分个股短线表现良好，但后市是否具备持续走强的潜力还难以判断，因此在操作上还存在较大的难度，跟风者也比较谨慎。
另外，前期市场主流板块在反弹中动作不大，影响了投资者参与反弹操作的热情，由于上半年大量机构资金介入主流板块进行强势运作，使得主流板块成为市场的风向标，对市场人气影响巨大。虽然后续有部分资金不断进入其他热点板块运作，但也仅起到了活跃市场的作用，对股指运行的影响十分有限。因此，市场人气转强还需要主流板块整体走强，才能在较大程度上改变投资者对目前低迷市况的看法。而主流板块上半年的涨幅较大，且均为流通市值较大的个股，在此基础上进一步走强，一方面需要主力机构对这些股票有更好的预期，另一方面还需要巨额资金推动股价。目前来看，这两方面的条件均不成熟，因此没有主流板块的领涨，反弹行情则会表现得一波三折、犹犹豫豫，投资者在这种状态下会无所适从。
当然，从本周初的反弹行情中我们也可以看到，部分资金已经开始选择超跌的个股进行运作，说明许多股票的市场风险已经比较低了，进一步下跌的空间相当有限。所以，逐步介入一些下跌幅度较大、股价较低的个股，短线可以放手搏一把，中长线也不会承担太大的风险，此举不失为一种合理的操作思路。
从技术角度分析，本周初上证指数走出反弹行情，昨日大盘呈震荡平衡格局，但成交量出现明显回落，表明股指上攻动能不足。目前股指运行在5日和10日均线之上，受压于20日均线，距半年线和年线所在的重阻力区也不远。技术指标显示：大盘仍有一定的反弹空间，后市股指的进一步反弹在很大程度上将取决于能否吸引更多资金进场。本周四前后是较为敏感的时期，全国大券商老总会议将对短期市场产生波动，预计会影响盘面变化。
