毛昂/银河证券
31日上海综合指数以1480.1点开盘，市场处于无量震荡盘整状态，市场交易十分比较清淡，虽然“宝钢”、“南航”股票一度表现比较好，部分股票也开始活跃，但是交易始终无法有效放大，尾市指标股票回落，最后上海市场收盘于1476.74点，下跌2.91点，幅度为-0.19%，上海市场交易量为44.78亿，两个市场合计交易金额为72亿元，比较前一交易日增加
7%以上，K线为一个小阴线的形态。
近来消息面比较多，人民银行5号令在9月1日开始实施，对于证券公司冲击比较大，能否有一个好办法进行解决，例如能否成立“证券银行”进行中介；另外“长江股份”发行A股融资1000亿人民币的安排已经通过发行审核会，又一个航空母舰即将进入A股市场。国务院领导对房地产市场十分关心，要求改革住房制度，发展住房信贷，加强贷款监管，整顿市场秩序。上市公司中期报告已经公布217家，除少数钢铁、汽车和原材料的公司业绩大幅度上涨外，多数股票的业绩平平甚至出现比较大的亏损，而先公布的业绩公司往往好于后公布的业绩公司，所以今年市场中期行情的业绩浪比较困难。
市场热点方面，市场龙头“南方航空”和“宝钢股份”冲高回落使市场失去方向，上市新股“中油化建”也表现不佳，定位明显比较低，少数严重超跌股票的反弹也难以激发市场多头的信心和动力，大批股票还是处于创新低的探底的过程之中。在大部分股票没有有效探明底部的情况下，市场仅仅依靠少数指标股票维持也难以出现转机。
技术指标看，31日市场的弱市反弹冲击1480点失败，中期市场空头排列状态继续，10日线已经下降到1485点左右，20日和30日线在1500点左右，几个中短期的压力线已经开始靠拢，未来几天技术上多空双方将展开中期方向的决斗。中期趋势是上涨冲击1580点，还是下跌探底1350点，市场就要进行中线的选择。
展望后市，市场结构性质的调整将继续进行。指标股票的中期分化、今年表现良好的5大板块的普遍调整，科技股票“柳岸花明”和老牌家电股票“老树开花”将产生新的投资时代，市场中期大底还没有探明，时间周期的窗口应该是8月20日左右，投资者应该进行战略性研究和准备。
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