近期大盘小幅振荡，其中深成指上涨15.26点并连续收出第三根阳线；沪综指虽然小幅下跌2.91点，但盘面仍趋于活跃，反弹趋势已十分明朗。
从基本面看，截至7月29日，沪市有111家公司披露了半年报，约占750家沪市上市公司的15%。据统计已披露半年报的这111家公司业绩有所增长，加权平均每股收益达到0.1982元，净资产收益率为6.94%，与去年同期沪市全部公司加权平均每股收益0.085元、净资产收益
率3.353%相比，分别增长133%和107%。这也难怪前期热点都是随中报的优劣展开反复，同样可以预测，股指也将在箱体内波动。盘中我们可以感觉到，来自空方的抛盘压力明显减弱，这可能有多方面的原因。首先是空方惜售心理严重，他们也明白，在前阶段做空的过程中，已经取得了暂时的成果，将指数从1540点打压到1470点，再也没有足够的空间维持指数踏低，唯一理智的选择的偃旗息鼓，用时间换来理想的抛售空间。其次，抛售期处于大盘两强弱转换的档口，在后市逐步明朗时，投资者才有足够的耐性等待合适价码的来临。还有一点也值得我们关注，在南航上市并启稳后，众多的大盘指标同步启稳回升，以此消磨了空方抛售的原动力。
从技术面看，在周四网络股出现集体反弹的前提下，市场反映较为平静。而周三南航的放量拉高并未得到后续资金的跟风，周四更是出现回落之势，使股指上扬空间受到限制。但在海虹控股、中信国安、清华同方的带动下,以及在上海汽车、一汽轿车大幅反弹的带动下,整个市场在十点半以后止跌回升,成交量开始放大。南方航空强势整理,银行股一度创出新低,汽车股纷纷反弹,科技股纷纷创出近期新高,而一些长线超跌股今日也有良好表现,例如丝绸股份、高淳陶瓷、天山股份等。总体而言,大盘的上扬既来自于超跌股的反弹推动,但更来自于低价指标股和科技股的强势推动,因此有迹象表明整个市场在反复考验1470点以后获得了一定的支撑,有机会在目前点位形成短线底部,并且进一步反弹。
综上，目前市场惜售心态明显，杀跌意愿不强，股指近期继续反弹的概率较大。毕竟从去年以来，沪市连续单边成交50亿以下从未维持在6个交易日。此外，技术指标上，kdj指标目前已处于超卖区，三线正在向上运行，发生金叉的可能性很大，短线反弹可能随时展开。由于1490-1495点存在较大阻力，反弹高度将较为有限，投资者宜逢高减仓。
亚洲证券彭蕴亮
