周二沪深两市止跌小幅反弹，成交量较上一交易日继续减少，出现近期地量。从多方面分析，大盘近期出现反弹的可能性较大。
周三深沪两市总体走势相当沉闷，曾经有过一段振奋人心的时刻，那就是沪市的南方航空在下午2点12分突然被大单拉起，多方试图以南航为突破口带动大盘上涨。其实，当南航刚上市时就被市场赋予了类似中信证券的阶段性使命。可惜南方航空没有象当初中信一样以
涨停报收，多头希望落空之后大盘依然未见起色。不过，从南方航空上市后的走势看，类似中信证券、白云机场的强势特征已经表露无疑。另人欣慰的是，多方毕竟又多了一面大旗。
消息面上，QFII快步前行，大摩获准开立人民币账户高盛获5000万美元额度，另外，高盛公司申请的5000万美元QFII投资额度日前也获得国家外汇管理局批准。至此，包括高盛在内，已明确的5家QFII计划投向中国A股市场的投资额度累计为7.75亿美元，其中，摩根士丹利和瑞银同为3亿美元，花旗环球金融公司为7500万美元，高盛和野村证券同为5000万美元。除上述5家境外机构外，有迹象表明，QFII的后来者似乎“绵延不绝”。上周，瑞士信贷第一波士顿委任中国工商银行作为其QFII证券托管银行，由此推断其已加入QFII资格申请的队伍中。此外，正在等待QFII牌照的境外机构还包括德意志银行、ING银行等。虽然后继者大有人在，但在机构搏弈的背景下，由于QFII目前的资金与国内机构的资金似乎还难以相抗衡，这使得国内机构不会轻易地让出其主力位置，与此同时，QFII的投资理念与目前国内证券投资基金大同小异，而国内值得长线投资的股票也就二十只左右，因此筹码争夺今后也将日趋激烈，而QFII规模还比较小的时候，其并不能给市场的中长线趋势造成根本性的影响。
从盘口观察，盘中虽然有部分商业、大盘指标股等走势较为活跃，但该类个股上涨的动力主要来盘中存量资金的推动，尚无增量资金介入的迹象，从而未能形成热点板块效应，难以吸引投资者入市的热情，导致两市成交不足百亿。而随着南方航空创新高，却表明了目前市场已基本消化了这个大盘股上市流通给短线市场带来的资金面压力，从而说明目前市场并不缺乏资金供给，而是缺少投资者的信心。在今日跌幅前列的个股如铁龙股份、重庆百货等个股，因增发或配股消息的披露，导致投资者纷纷抛售，表明目前市场投资者对市场扩容及上市公司肆无忌惮的圈钱用脚投票。技术分析1470点一线在今年的走势上是多方重要的支撑位，虽然目前市道低迷，但短线大盘指标股的企稳反弹，对市场投资者人气的恢复起到较好的促进作用，预计两市股指在经过蓄势整固后，有望逐步回暖。
综上，在经历了反复的震荡之后，近期有望继续反弹。由于1490-1495点存在较大阻力，反弹高度将较为有限，投资者宜逢高减仓。
亚洲证券彭蕴亮
