特别关注：新股中油化建上市首日全攻略_股市及时雨_财经纵横

特别关注：新股中油化建上市首日全攻略

http://finance.sina.com.cn 2003年07月30日 18:26 新浪财经

　　新浪财经讯　中油吉林化建工程股份有限公司4000万股A股将于7月31日在上海证券交易所上市交易。该股每股发行价为10.51元，发行市盈率为19.99倍。证券简称“中油化建”，证券代码：“600546”。以下是数家机构对该股上市定位的预测：

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　　中油化建实际控制人为中国石油天然气集团，位于吉林省吉林市，属建筑工程施工总承包企业,主营化工石油工程、市政公用工程、冶炼工程、电力工程等施工总承包业务，并从事境外化工和建筑工程劳务及工程承包。公司在化工石油工程施工方面具有较突出的技术优势,我国现有的18套乙烯装置中,有三套为公司所承建。本次发行募集资金约4.26亿元,将主要用于购置工程施工机械设备、投资设立长春钢结构预制安装公司等四个项目。公司2001年主营收入7.72亿元,净利润2737.33万元；2002年实现主营业务收入12亿元,净利润3680.81万元,每股收益0.53元,摊薄后每股收益为0.33元;本次发行主承销商为广州证券。

　　中油化建主营化工石油工程施工，所属行业特殊,公司在化工石油工程施工方面具有较突出的技术优势,业内地位领先,且业绩增长较为稳定。近年来，公司的发展速度较快，前景看好。不过目前大盘走势较弱,且近期上市新股大多表现一般,预计中油化建的首日定位不会太乐观,超过15元的可能性较小,综合分析该股定位在13至14元之间。13元下方具投资价值, 14上方建议获利了结。

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　　中油化建(600546，发行价格10.51元，中签率为0.0566%)该股总股本11000万股，流通盘4000万股，2002年每股收益0.53元(摊薄后0.33元)，主承销商：广州证券，上市推荐人：广州证券、东北证券。公司主要从事各类化工石油工程、市政公用工程、冶炼工程、机电安装工程和电力工程的建设施工，是国内最早从事化工石油建设的大型综合性国有施工企业。

　　综合来看，这是一家发行价格较高的小盘新股，本公司新股研究小组研究员认为该股上市首日定位可能会在13至14元附近，若该股低开在12.50元以下可能会存在一定的短线机会，15元以上建议观望为宜。从年内上市的新股分析，发行价格相对较高的新股上市后表现往往一般，尤其是近期次新股普遍表现较为弱势，这可能会对该股的定位产生一定影响，但如果其高开幅度不大，则可能会具备一定的短线投资机会。

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　　基本情况:中油吉林化建工程股份有限公司将于2003年7月16日采用全部向二级市场投资者定价配售方式首次公开发行A股4,000万股,发行价格为10.51元/股,发行市盈率为19.99倍(按发行人2002年净利润和2002年股本数计算).按发行后总股本(1.1亿股)摊薄计算的每股净资产为4.77元,每股收益为0.335元.公司的控股股东为吉化集团公司(发行后占总股本的49.34).

　　投资要点:

　　1.本公司的主营业务为：公司为建筑工程施工总承包企业，主营业务为受发包方委托的各类化工石油工程、市政公用工程、冶炼工程、机电安装工程和电力工程等的建设施工。

　　2.本公司的核心技术有:化工石油装置专业吊装技术,大型机组安装技术,炉窑安装技术大型储罐、球罐制作安装技术,空分工程施工技术,市政公用工程施工技术等.

　　3.公司的整体经营目标是在五年内发展成技术密集、智力密集、资金密集、管理密集的中国一流工程施工总承包企业，力争2005年实现主营业务收入20亿元。

　　4.2003年公司股票发行成功，发行前的滚存利润由发起人股东和社会公众股股东共享

　　风险提示：

　　1.近年中国化工石油行业进行重组，在新旧体制转换的过程之中，既有的地方保护和产业保护未能完全消除，由此导致的市场分割在一定时期内对化工石油施工企业跨地域开拓业务仍造成影响。

　　2.本公司为建筑业企业，主要从事化工石油等工程的施工业务，随着国家宏观经济政策的变化，建筑业及化工石油行业产业政策的调整都将对公司的经营状况造成影响。

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　　公司前身为吉化集团公司建设公司，被誉为“中国化工建设第一军”,是我国首批获得化工石油工程施工总承包一级(主项)资质的企业。52年来建成了527项国内外大中型工业生产装置及建筑工程，公司业务遍及国内20多个省、市、自治区和境外7个国家。根据国家经济发展的形势，“十五”期间国内化工石油工业的总投资规模预计约为3,500亿元，而且随着我国经济水平的提高，化工石油工业将快速发展，其市场前景十分广阔。近年来，公司化工石油工程业务收入所占比例呈上升趋势，由2000年的37.25%上升到69.52%，未来其占业务总量的比重仍将进一步上升。

　　综合分析，中油化建所处化建行业前景较为广阔、公司经营业绩十分优良，但需引起注意的是,由于地方保护主义和产业保护主义的影响,从而会在一定时期内对公司跨地域开拓业务仍将造成影响。预计中油化建上市的合理定位在13.5-14.5元之间，15元以上考虑高抛。

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